As aplicações de Renda Fixa podem gerar certas dúvidas sobre suas siglas, impostos, prazos, nível de risco e muito mais, mesmo pelos investidores iniciantes e experientes em busca da melhor rentabilidade.
Os produtos da Renda Fixa são mais procurados e ficam mais atrativos quando a Selic está em alta.Neste artigo, falaremos de alguns dos produtos dessa categoria que mais atraem interesse dos investidores. Você saberá a diferença entre investir em CDBs ou LCIs e LCAs para tomar decisões mais acertadas e que gerem maior retorno, dado o seu perfil. Vamos lá?
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O que é e quanto rende um CDB?
Para começar, vamos lembrar as características e funcionamento de cada produto, começando pelos CDBs. Os Certificados de Depósito Bancário (CDBs) funcionam, na prática, como um empréstimo do investidor individual ou institucional aos bancos.Eles são oferecidos pela maioria dos bancos, sejam grandes ou pequenos, com intuito de captar recursos para uso no financiamento de atividades de crédito.Em troca, os emissores oferecem uma remuneração em juros, a depender do risco de crédito (possibilidade de inadimplência do emissor). As principais características dos CDBs são:
- Prazo: diversos, podendo variar de poucos meses até vários anos.
- Risco: variado, a depender da classificação pelas agências de risco.
- Liquidez: variada, desde saques no mesmo dia a vários dias após a solicitação.
- Valor mínimo: definido por cada emissor.
- Impostos: tabela regressiva do IR, isto é, 22,5% sobre o ganho até 180 dias; 20% de 181 a 360 dias; 17,5% de 361 a 720 dias; e 15% acima de 720 dias.
- Taxas: não existem taxas de administração, custódia ou performance.
- Rentabilidade: podem ser prefixados (taxa conhecida no momento de aplicar), pós-fixado (atrelados à taxa DI como referência ou à inflação por índices como o IPCA e o IGP-M).
O que são e quanto rendem as LCIs e LCAs?
Agora, vamos às LCs. Dois dos títulos de Renda Fixa mais conhecidos e procurados no mercado são as Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA). Esses produtos são emitidos por bancos e outras instituições financeiras e disponibilizados ao mercado com o objetivo de financiar projetos ou empreendimentos nos setores imobiliário ou do agronegócio.Funciona assim: você compra uma LCA ou LCI e o dinheiro será usado pela instituição financeira oferecendo empréstimos ao desenvolvimento desses setores.Então, quando o vencimento do título chegar, o emissor recompra o título e você recebe o valor investido mais os juros. As principais características são:
- Prazo: vai variar de acordo com o emissor.
- Risco: a depender da classificação pelas agências de rating.
- Liquidez: variada, desde resgates no mesmo dia a vários dias após a solicitação.
- Valor mínimo: definido por cada emissor.
- Impostos: são totalmente isentas de Imposto de Renda.
- Taxas: não existem taxas de administração, custódia ou performance.
- Rentabilidade: exatamente como nos CDBs, ou seja, prefixadas, pós-fixadas (atreladas à taxa DI ou à inflação).
É importante lembrar ainda que tanto os CDBs quando as LCs são cobertas pelo Fundo Garantidor de Créditos.Além disso, a lógica da relação risco x retorno que vimos nos CDBs para o prazo, nota de crédito e patamar da taxa Selic também são aplicáveis aqui. Por falar na Selic e no CDI, confira como se comportaram essas taxas no passado e os valores atuais:
Como escolher entre CDB ou LCI e LCA?
Antes de tudo, entenda que, no mundo dos investimentos não existe aplicação melhor ou pior, mas apenas aquelas que serão menos ou mais adequadas aos seus objetivos e perfil de risco. Para escolher qualquer investimento de Renda Fixa, antes de comprar, você deve ter bem claros e definidos os seguintes itens:- Objetivo: onde você quer chegar ou o que pretende fazer com aquele dinheiro no futuro.
- Prazo: por quanto tempo pode deixar os recursos investidos sem mexer neles.
- Investimento mínimo: qual é o seu capital mínimo para começar ou fazer aportes regulares.
- Rating de crédito: avaliação de qual é o risco do investimento, mesmo sendo um título de Renda Fixa e coberto pelo FGC.
- Diversificação: qual é o nível de diversificação atual da sua carteira e onde você já investe.
- Custo de oportunidade: no cenário atual, analisar se há outros investimentos mais rentáveis, dado o mesmo risco, prazo e impostos.
Qual é o melhor investimento: CDB ou LCI e LCA?
Então, considerando que a mecânica de rentabilidade é a mesma, mas um produto tem Imposto de Renda e o outro não, como definir qual é o melhor? O confronto para saber qual é a melhor rentabilidade não deve apenas olhar o valor nominal, aquele que aparece na descrição do investimento (100% do CDI ou 12% ao ano, por exemplo).Para descobrir o melhor investimento, é preciso levar em consideração o impacto do IR.Como vimos, nos CDBs, o impacto da mordida do leão diminui com o tempo. Então, para saber a rentabilidade final do CDB, use a seguinte fórmula:
Rentabilidade nominal × (1 – valor percentual do IR)
Exemplo: CDB a 12% ao ano pelo prazo de 1 ano.
Nesse caso, o Imposto de Renda será de 20% sobre os rendimento. Então:Rentabilidade final = 0,12 × (1 – 0,20) = 9,60%