Como operar vendido? Aprenda a investir em ações que estão em queda

Operar vendido é uma estratégia utilizada no mercado financeiro em que um investidor vende um ativo que não possui em sua carteira na expectativa de comprá-lo novamente no futuro por um preço mais baixo, lucrando com a diferença de preços. 

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Se você está começando a realizar operações de trading, ou já iniciou há algum tempo, provavelmente já ouviu alguns termos curiosos. Um deles é o tal “operar vendido”. Você sabe o que isso significa?

Neste artigo, você vai aprender o que é operar vendido, como realizar essa operação e descobrir como obter bons resultados com ações que estão caindo. Vamos lá?

O que significa operar vendido?

Operar vendido, ou fazer uma venda a descoberto, é uma estratégia em que um trader faz a venda de uma ação na Bolsa de Valores e depois a compra de volta por um preço menor, mesmo se não a tiver em carteira, para lucrar com a queda deste ativo.

Muitas pessoas não sabem, mas ao realizar operações na Bolsa de Valores, além de lucrar com a valorização do preço das ações, também é possível ganhar quando o preço dessa ação está em queda. E é aí que a ideia de operar vendido entra.

Em resumo, você pode vender uma determinada ação por um preço mais alto para depois comprá-la por um preço mais baixo.

Mas como isso é possível? Para lucrar com essa desvalorização, você faz a venda da ação e depois compra por um preço menor, mesmo se não a tiver em carteira.

Essa estratégia é chamada de operação vendida, de venda a descoberto ou também pelo termo em inglês short selling.

Como é possível ter lucro ao operar vendido?

Como mencionamos, quando você opera vendido, significa que vendeu uma ação acreditando na queda do seu preço.

Assim, na hora de encerrar sua operação, você comprará as mesmas ações a um preço mais baixo no mercado e ganhará com essa diferença de preços.

Vale lembrar que a tendência de uma ação (de subir ou cair) pode ser observada a partir de gráficos e dados que o próprio mercado oferece.

Isso significa que suas decisões ao operar vendido devem ser sempre baseadas em informações concretas.

Está tudo ainda um pouco confuso sobre como operar vendido? Que tal ver um exemplo prático de como você pode ter ganhos com esse tipo de operação? 

Vamos imaginar que os Analistas da Toro, se baseando em um cenário favorável para a queda de preços da ação da empresa ABC, enviam uma recomendação de venda na nossa plataforma.

Você quer lucrar com essa desvalorização e entra nessa recomendação. Dessa forma, a Bolsa de Valores permite que você faça a venda de ações, mesmo sem tê-las em carteira, para depois recomprá-las por um preço menor e obter lucro nesta movimentação.

Seguindo nesse exemplo, digamos que você vendeu 200 ações da empresa ABC pelo valor de R$24,30.

Após algumas horas, no mesmo dia, o preço das ações caiu para R$23,92. Você, então, realiza a compra das mesmas 200 ações pelo preço mais baixo, encerrando assim sua operação.

Com isso, seu lucro foi de R$0,38 por ação, considerando que você comprou a um preço mais baixo do que você vendeu inicialmente. Multiplicando pela quantidade de ações que você negociou, seu lucro nesse exemplo seria de R$76.

Vale lembrar um detalhe importante: a venda e a compra das ações ocorreram no mesmo dia.

É por isso que você consegue negociar ações que nem estão em sua carteira, já que ainda não houve o fechamento do mercado.

Logo mais, vamos mostrar como é possível operar vendido por mais de um dia com ações que não estão em sua carteira.

Como funciona o gerenciamento de risco ao operar vendido?

O gerenciamento de risco é essencial para quem quer investir no mercado de Renda Variável, ou seja, na Bolsa de Valores.

Ter em mente o quanto você pretende obter de lucro e o quanto tem disposição para se expor em uma operação é uma maneira de manejar seu risco na Bolsa e construir uma estratégia sólida.

Como as operações de venda focam na queda de preços de uma ação, e o mercado nem sempre corresponde ao que é esperado devido à sua volatilidade, é possível que haja uma mudança de cenário e durante a operação de venda o ativo tenha uma alta de preço em vez de cair.

Quando isso acontece, o trader que decide operar vendido pode comprar de volta as ações pelo novo preço (mais alto), e suportar as perdas financeiras dessa operação.

Parece ruim aceitar perder, certo? Porém, essa atitude diante de uma operação que não deu certo é importante para que você entenda que o mercado é bastante dinâmico.

Daí a importância de ter estratégia e controlar os riscos, assim você tem mais preparo para os cenários de lucro ou perda.

Para fazer esse gerenciamento de risco na prática, seu planejamento de ganho ou de perda deve se basear no preço de venda das ações.

Dessa maneira, seu objetivo de ganho deve ser um valor abaixo do seu preço de venda e seu limite de perda (quanto você aceita perder, caso haja uma mudança de cenário) deve ser um valor acima do preço de venda definido nessa operação.

Veja só um exemplo para entender como funciona o manejo de risco para uma operação vendida:

Digamos que você vendeu 100 ações pelo preço médio de R$10 e pretende encerrar sua operação com um ganho aproximado de R$150. Sendo assim, o seu planejamento de lucro irá considerar uma queda de R$1,50 no preço de cada ação.

Para esse mesmo exemplo, digamos que você aceita perder aproximadamente o mesmo valor de R$150,00. Então, seu planejamento de perda deverá considerar uma alta de R$1,50 no preço de cada ação.

Para deixar esse gerenciamento de riscos mais prático, aqui na Toro nós temos uma planilha ideal para te ajudar. E o melhor: é 100% gratuita.

O que acontece se você permanecer com as ações vendidas por mais de um dia?

Lembra quando falamos sobre operar vendido, vendendo e comprando as ações que estão fora da sua carteira no mesmo dia? Bem, existem situações em que o trader fica com as ações vendidas de um dia para o outro.

Isso acontece quando você vende as ações que não estão na sua carteira e não as compra de volta no mesmo dia.

Se você fica com as ações vendidas por mais de um dia, é necessário alugá-las de quem possua essas ações compradas em carteira.

Parece estranho falar em aluguel de ações, certo? Mas a ideia é essa mesmo, algo parecido com um empréstimo, por exemplo.

Se isso acontecer com você, não precisa se preocupar. Na prática, quem busca essas ações no mercado para você alugar é sua própria corretora de valores.

Ao enviar a ordem de venda das ações, automaticamente a equipe responsável da sua corretora faz a busca da quantidade que você quer vender, para que você possa tomar as ações emprestadas e realizar seu investimento.

Vale lembrar que, nesse processo de aluguel de ações, há um custo: o chamado “custo de aluguel”.

A taxa desse aluguel é definida pelo investidor que coloca as ações disponíveis para alugar no mercado, por isso ele costuma ser identificado como o “doador”. E você, que aluga as ações, é chamado de “tomador”.

No próximo tópico, vamos mostrar como funciona a margem de garantia nesse contexto de operar vendido. Continue a leitura para ver mais detalhes.

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Como funciona a Margem de Garantia para operar vendido?

Ao realizar uma venda a descoberto, ou seja, vender um ativo que você não possui em carteira, é exigido somente uma garantia para iniciar essa operação. Isso permite que você use o capital sem ter o valor integral em conta.

A Margem de Garantia pode variar de acordo com o tipo de operação que se pretende fazer, do prazo e do ativo a ser negociado. 

Veja um exemplo: digamos que você decidiu realizar a venda de 100 ações da empresa B pelo preço de R$27,96 cada uma.

Nesse caso, seria necessário uma garantia de somente R$699,00 para realizar o investimento, e não do valor total que seria de R$2.796,00.

Após realizar a venda, ocorre a entrada de um crédito em sua conta no valor de R$2.796,00 no 3º dia útil, que é o prazo da liquidação financeira do mercado de ações.

No mesmo dia da liquidação financeira desta venda, a Bolsa de Valores irá solicitar um valor na sua conta, mais conhecido como requerimento de garantia ou chamada de margem, referente a essa venda a descoberto.

O valor retido será o preço de cada ação vezes a quantidade de ações vendidas mais o valor necessário para iniciar o investimento, que neste exemplo é de R$699.

É importante dizer que fica retido somente um valor que a própria Bolsa de Valores solicita. E essa solicitação é feita por ela para garantir que você tenha recursos suficientes para recomprar as ações que você vendeu anteriormente e encerrar a venda a descoberto.

Vale ressaltar que, de acordo com as oscilações do mercado e as suas demais operações, a Bolsa pode solicitar mais Margem de Garantia, fazendo com que seja necessário que você envie mais recursos para sua conta ou então encerre sua posição.

Você pode ver esses novos débitos no extrato de sua corretora, que aparecem como “requerimento de garantia” da Bolsa.

Precisamos lembrar também que é muito importante dar uma atenção especial a todos esses lançamentos na sua conta, pois ao realizar a operação vendida, sua corretora considera seu fluxo projetado para os próximos dias.

Com isso, se você faz uma operação vendida, o valor da venda constará para você como “Dinheiro em conta”. Porém, o valor da cotação atual do ativo mais a garantia necessária para iniciar o investimento será requerido pela Bolsa no prazo de 3 dias úteis após o início da sua operação.

Após encerrar a sua venda a descoberto, a Bolsa de Valores irá devolver exatamente o mesmo valor que foi retido anteriormente em sua conta. Isso acontece no 3º dia útil após a compra das ações e, portanto, o encerramento da operação.

Por exemplo, imagine que você possui um valor de R$3.000 retido no requerimento de garantia por ter realizado uma venda a descoberto e comprou as ações de volta para encerrar seu investimento no dia 2 do mês de abril.

Desta forma, o valor de R$3.000 irá voltar para você em forma de crédito em sua conta na corretora após 3 dias úteis. No exemplo que demos aqui em cima, então, você receberia a quantia de volta no dia 5 de abril. No seu extrato, o dinheiro devolvido pode ser identificado como “devolução de Margem de Garantia”.

Ficou claro? Então agora vamos entender como interpretar os lançamentos na sua conta após operar vendido.

Como interpretar os lançamentos em minha conta de uma operação vendida?

Já que falamos sobre as movimentações de margem e outros valores na sua conta, é interessante mostrarmos como essas quantias podem ser identificadas no seu extrato da corretora.

Lembra do exemplo que demos sobre como operar vendido e sobre a Margem de Garantia? Veja na tabela abaixo como esses valores se apresentam no seu extrato:

Venda de 100 ações da empresa ABC por R$27,96 cada
Data da venda das ações	Data de liquidação financeira	Descrição	Valor
11/03	14/03 – Nessa data acontece também o requerimento de garantia	Comprovante de operação do dia 11/03.	+R$2.796 (crédito)

Vejamos as principais informações desse quadro:

No 3° dia útil da operação, que nesse exemplo é o dia 14 de março, o valor da venda que você realizou entra em sua conta da corretora, como se você tivesse realmente realizado a venda de algo que possuía. Essa movimentação é chamada de liquidação financeira.

No mesmo dia da liquidação financeira, acontece também o requerimento de garantia.

O valor do requerimento de garantia feito pela Bolsa de Valores e retido do seu saldo é calculado da seguinte forma:

(Valor das ações no mercado X Quantidade de ações vendidas) + Valor necessário para iniciar o investimento

Agora, vejamos as informações que aparecem no seu extrato, quando você encerra a operação vendida ao comprar ações de volta:

Compra de 100 ações da empresa ABC por R$26,46 cada
Data da compra das ações	Data de liquidação financeira	Descrição	Valor
12/03	15/03 – Nessa data, o valor que está retido como “requerimento de garantia” será liberado da sua conta, pois a operação foi encerrada.	Comprovante de operação do dia 12/03.	– R$2.646 (débito)

Quando você encerra o investimento comprando as ações de volta, aparecerá em sua conta um débito do valor total da operação. Mas o valor da venda já tinha entrado em sua conta, lembra?

Se o valor da compra for menor, significa que você teve um lucro na operação. No caso do exemplo, você teve um crédito de R$2.796 devido à operação vendida e depois um débito de R$2.646 após a compra das mesmas ações.

Seu resultado, portanto, foi um lucro de R$150.

Pode parecer tudo complicado à primeira vista, mas depois que você entende como funcionam os fluxos financeiros e o mecanismo de operar vendido, as dúvidas vão diminuindo e tudo parece bem mais simples.

Qual é a melhor plataforma para operar vendido?

Para operar vendido é preciso ter bastante conhecimento, planejamento e estratégia. E, para além disso, é importante utilizar plataformas completas, que oferecem a tecnologia e a agilidade necessárias para realizar operações na Bolsa de Valores.

Aqui na Toro, nós disponibilizamos as melhores plataformas para você aproveitar o melhor do mercado na hora certa.

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