O Fundo passivo é um tipo de investimento que tem como objetivo acompanhar e alcançar a rentabilidade de algum benchmark de mercado, isto é, um indexador referencial como o Ibovespa, S&P 500, entre outros.
Mas será que eles são uma boa alternativa para construir uma carteira de investimentos estratégica? Neste artigo, vamos mostrar o que é Fundo passivo, as diferenças entre Fundo ativo e passivo, quais os prós e contras dessa modalidade e muito mais. Acompanhe a leitura!
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O que é Fundo passivo?
Um Fundo de Investimento passivo é associado a índices de mercado e busca replicar o desempenho de um índice específico, como o Ibovespa ou S&P 500.
Isso significa que, ao invés de tentar superar o mercado ativamente, o gestor desse fundo procura replicar o movimento do índice e sua rentabilidade, em função do método que usa para compor a carteira.
Por exemplo, se um Fundo passivo estiver vinculado ao índice Ibovespa, os ativos dentro desse Fundo seriam selecionados para imitar a composição do próprio índice. Então, se as ações de uma determinada empresa compõem 5% do índice, o Fundo terá aproximadamente 5% de seus ativos investidos nessa empresa.
É importante ressaltar que os Fundos passivos são normalmente associados aos Exchange Traded Funds (ETFs), que são negociados em Bolsa e oferecem uma forma eficiente de exposição a diversos mercados, setores ou classes de ativos, seguindo uma abordagem de gestão mais automatizada e menos ativa.
Como funciona a gestão desse Fundo?
A gestão do Fundo passivo ocorre seguindo alguns passos:
- Escolha do índice: o gestor do Fundo passivo seleciona um índice de referência, como o Ibovespa, S&P 500, entre outros, que represente o mercado ou setor desejado.
- Replicação do índice: o objetivo principal é replicar a composição do índice. Isso significa que os ativos dentro do Fundo serão escolhidos para refletir o peso de cada componente no índice.
- Ajustes periódicos: já que a composição dos índices pode mudar ao longo do tempo devido a alterações nas empresas listadas, o gestor realiza ajustes periódicos no Fundo para garantir que ele continue espelhando de perto o índice de referência.
- Investimento passivo: ao contrário dos Fundos ativos, onde gestores tomam decisões ativas sobre quais ativos comprar ou vender para superar o mercado, os Fundos passivos seguem uma abordagem mais automatizada, comprando e vendendo ativos de acordo com as mudanças no índice.
- Negociação em Bolsa (para ETFs): muitos Fundos passivos, especialmente os ETFs, são negociados em Bolsa como ações, proporcionando liquidez e a capacidade de os investidores comprarem ou venderem partes do Fundo ao longo do dia.
Em resumo, os Fundos passivos buscam replicar um índice específico, proporcionando aos investidores uma maneira de obter exposição a um mercado amplo ou setor específico de forma mais simples e com custos potencialmente mais baixos.
Qual é a diferença entre Fundo passivo e ativo?
A principal diferença entre Fundos passivos e ativos reside na abordagem de gestão e na estratégia de investimento. Veja a seguir:
| Fundo passivo | Fundo ativo |
|---|---|
| Busca replicar o desempenho de um índice de referência específico. A gestão é mais automatizada, seguindo a composição do índice escolhido. | Procura superar o desempenho de um índice ou benchmark por meio de decisões ativas de compra e venda de ativos, com base em análises de mercado, pesquisa e estratégias específicas. |
| As decisões de investimento são determinadas pela composição do índice. Não há uma análise ativa das condições do mercado para guiar as escolhas de ativos. | Os gestores tomam decisões com base em análises e previsões do mercado. Eles buscam identificar oportunidades para superá-lo. |
| O objetivo é igualar o desempenho do índice de referência, não superá-lo. O foco está na replicação passiva. | O objetivo é superar o desempenho do índice de referência, buscando retornos mais altos do que os proporcionados simplesmente pela replicação passiva. |
| Geralmente apresenta taxas de administração mais baixas, pois a gestão é menos intensiva em comparação com Fundos ativos. | Pode ter taxas mais altas devido à necessidade de análises mais extensas e à tomada de decisões ativas por parte dos gestores. |
| Segue uma estratégia mais previsível, ajustando-se às mudanças nos índices subjacentes. | Pode envolver negociações mais frequentes e estratégias dinâmicas em resposta às condições do mercado. |
Em resumo, enquanto os Fundos passivos buscam replicar um índice com baixas taxas e gestão automatizada, os Fundos ativos buscam superar o mercado por meio de escolhas mais ativas e análises mais extensas, muitas vezes com taxas mais altas.
A escolha entre eles depende dos objetivos e preferências de investimento de cada pessoa.
Quais são os principais Fundos passivos?
No Brasil, existem vários Fundos passivos, principalmente quando falamos de ETFs. Alguns exemplos de ETFs que replicam índices brasileiros incluem:
- iShares Ibovespa (BOVA11): esse ETF replica o desempenho do Ibovespa, que é o principal índice de referência da Bolsa de Valores de São Paulo (B3).
- iShares S&P 500 (IVVB11): embora não seja um índice brasileiro, esse ETF permite que investidores brasileiros tenham exposição ao mercado norte-americano, replicando o desempenho do S&P 500.
- It Now IBrX-100 (IBXL11): esse ETF busca replicar o Índice Brasil (IBrX-100), composto por 100 ações negociadas na B3.
- It Now IDIV (DIVO11): segue o Índice Dividendos (IDIV), composto por empresas que têm uma boa política de distribuição de dividendos.
- It Now IGCT (GOVE11): esse ETF busca replicar o desempenho do Índice de Governança Corporativa Trade (IGCT), composto por ações de empresas que adotam boas práticas de governança corporativa.
Confira o gráfico que mostra a evolução do S&P 500 desde 1990 comparado com a valorização das cotas do IVVB11 desde abril de 2014:
Tenha atenção que o IVVB11 é cotado em reais, ou seja, está sujeito à oscilação cambial. Por isso, no gráfico, pode haver um descolamento entre os movimentos dos preços.
Quais são as vantagens e desvantagens do Fundo passivo?
Agora que você já sabe o que são os Fundos passivos, é hora de conhecer os prós e contras desse tipo de investimento.
Vantagens
✅ Os Fundos passivos geralmente têm taxas de administração mais baixas do que os Fundos ativos, tornando-os uma opção mais econômica para investidores.
✅ A abordagem de replicação de índice torna a gestão mais simples e previsível, exigindo menos tomada de decisões ativas por parte dos gestores.
✅ Investir em um Fundo passivo proporciona diversificação, pois o Fundo representa uma cesta de ativos que compõem um índice amplo.
✅ A composição do índice de referência é conhecida, proporcionando transparência sobre quais ativos compõem o Fundo e como ele se relaciona com o mercado.
✅ Os resultados do Fundo passivo tendem a seguir de perto o desempenho do índice subjacente, oferecendo resultados mais previsíveis para os investidores.
Desvantagens
⛔ Como os Fundos passivos buscam igualar o desempenho do índice, eles não buscam superar o mercado. Isso significa que, em um mercado em alta, podem não fornecer retornos tão altos quanto alguns Fundos ativos.
⛔ Se um ativo específico no índice tiver problemas (por exemplo, quedas significativas devido a má gestão), o Fundo passivo também será afetado, pois espelha a composição do índice.
⛔ Não permite ajustes ou estratégias ativas para se proteger contra condições específicas de mercado ou explorar novas oportunidades.
⛔ Alterações na composição do índice podem resultar em mudanças na carteira do Fundo, o que pode afetar a sua estratégia de investimento.
⛔ Em mercados de baixa, os Fundos passivos podem ter desempenho semelhante ao mercado, sem uma estratégia ativa para minimizar perdas.
Escolher entre Fundos passivos e ativos dependerá, portanto, dos seus objetivos e preferências, bem como das condições de mercado previstas. Muitos investidores optam por uma combinação de ambas as abordagens para construir uma carteira diversificada.
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