Taxa de juros reais: o que é, como calcular e investir com ela?

A taxa de juros reais nada mais é do que a rentabilidade de uma aplicação ou produto financeiro após descontado o efeito da inflação do período. Ela é importante para saber se o investimento gera ganhos acima da perda do poder de compra e direciona decisões de composição de uma carteira de acordo com cenário econômico, tornando os portfólios menos ou mais inclinados à Renda Fixa ou à Bolsa de Valores. 

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Este artigo é mais um passo da sua educação financeira rumo ao enriquecimento. Hoje, conheceremos a taxa de juros reais. Se você já se perguntou como calcular esse valor ou como investir de acordo com ele, está no lugar certo.

A taxa de juros reais é um conceito fundamental no campo das finanças, sendo vital para o seu enriquecimento acima da inflação.

Neste conteúdo, vamos explorar o significado da taxa de juros real, entender sua importância para a tomada de decisões financeiras inteligentes e descobrir como calculá-la. Vamos lá?

O que é a taxa de juros reais?

A taxa de juros reais é um conceito fundamental no mercado financeiro e no universo dos investimentos.

Ela é a taxa de retorno ajustada pela inflação, ou seja, o rendimento, de fato, real do dinheiro. Isto é, quanta riqueza foi gerada além do que o patrimônio foi impactado pela inflação.

Em outras palavras, representa o quanto um investimento ou aplicação financeira rendeu acima da inflação.

Então, compreender a taxa de juros reais ajuda a tomar decisões mais acertadas, pois ela permite avaliar o verdadeiro ganho ou perda de valor em um investimento.

Afinal, caso nenhum ativo conseguisse gerar ganhos reais, bastaria alocar seu patrimônio em uma aplicação atrelada à inflação, como o Tesouro IPCA ou o Tesouro RendA+, por exemplo. 

Essa diferença é ainda mais relevante no longo prazo, uma vez que em períodos mais estendidos, você poderia ganhar muito mais com o poder dos juros compostos se a taxa real não fosse deteriorada pela inflação.

Portanto, investir de acordo com a taxa de juros reais protege o poder de compra do dinheiro e maximiza seu enriquecimento.

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Qual é a taxa de juros reais no Brasil hoje?

Em julho, o Copom do Banco Central manteve a taxa básica de juros em 15% ao ano. O Brasil ocupa a 2ª posição no ranking mundial de juro real (9,76%), atrás da Turquia (10,88%) e à frente da Argentina (6,7%), segundo levantamento da consultoria MoneyYou.

O ranking dos maiores juros reais incluem:

1. Turquia: 10,08%
2. Brasil: 9,76%
3. Argentina: 6,7%
4. África do Sul: 5,29%
5. Rússia: 4,86%
6. México: 4,44%
7. Colômbia: 4,38%
8. Filipinas: 4,32%
9. Indonésia: 3,7%
10. Índia: 3,38%

Quando um país mantém os juros reais mais altos do mundo, ele atrai capital estrangeiro em busca de rendimentos elevados, o que fortalece sua moeda no curto prazo.

No entanto, esse cenário também encarece o crédito, desestimula o consumo e o investimento produtivo, podendo frear o crescimento econômico.

Com isso, empresas e famílias pagam mais caro para se financiar, enquanto o governo gasta mais com juros da dívida pública. Ou seja, há um ganho em atrair investidores, mas com custo para a atividade econômica interna.

Juros reais x nominais: qual é a diferença?

Para não criar mais confusão, também esteja atento às diferenças entre as terminologias “real” e “nominal”, quando nos referimos às rentabilidades das taxas de juros.

Em resumo: 

• Juros nominais: são taxas divulgadas pelos bancos e instituições financeiras sem considerar a inflação. Ou seja, é o que está escrito no contrato ou na descrição do investimento sobre sua rentabilidade, uma vez que a inflação do período da aplicação só será conhecida no futuro.
• Juros reais: são os juros reais ajustados após o efeito da inflação do período. Então, é o valor da rentabilidade, menos a taxa de algum índice de preços (como o IPCA) durante o prazo em que o seu dinheiro esteve aplicado. 

Assim, os juros nominais podem iludir investidores sobre a rentabilidade, pois não levam em conta a perda de poder de compra ao longo do tempo, enquanto os juros reais fornecem uma visão mais precisa dos ganhos ou perdas reais de um investimento, considerando o impacto inflacionário.

Qual é a taxa de juros reais histórica do Brasil?

Frequentemente, os juros reais brasileiros são pauta dos principais noticiários econômicos. Em 2023, dado o atual patamar da Selic, o Brasil voltou a ter a maior taxa real do mundo. 

Historicamente, qual é o valor da taxa de juros reais do Brasil? É isso que podemos constatar no gráfico abaixo.

Por ele, podemos estudar os momentos históricos em que o rendimento real foi positivo ou negativo. Observe: 

⚠️ Aviso: as informações aqui apresentadas são de caráter informativo e se baseiam em dados públicos. Elas não constituem recomendação de investimento. A taxa de juros reais é um indicador macroeconômico e não deve ser usada como único critério para decisões de investimento.

Taxa Selic x juros reais: elas são a mesma coisa?

A taxa Selic e a taxa de juros reais não são a mesma coisa, e é essencial compreender essa diferenciação ao escolher os melhores investimentos do mercado.

A taxa Selic é a taxa básica de juros definida pelo Banco Central. Ela influencia as demais taxas de juros praticadas na economia e serve como referência para diversos investimentos, além de ser o principal mecanismo de combate à inflação.

Já a taxa de juros reais é a taxa de retorno de qualquer investimento (atrelado à Selic ou não) ajustada pela inflação, representando o rendimento real do investimento.

Estar atento a essa diferenciação é fundamental porque a taxa Selic não considera o impacto da inflação, o que pode distorcer a percepção dos investidores sobre o verdadeiro ganho de seus investimentos.

Observe a movimentação da Selic e do IPCA, o nosso índice de inflação brasileiro nos últimos anos:

Como calcular os juros reais?

Portanto, como dissemos anteriormente, para descobrir o valor dos juros reais, precisamos conhecer a inflação do período e descontá-la da taxa nominal.

Tenha atenção que não é apenas subtrair o valor do IPCA, mas usamos um pequeno truque e uma fórmula simples.

Matematicamente, o cálculo é assim:

r = [(1+i) ÷ (1+ )] – 1

Em que:

• r: valor da taxa de juros reais
• i: valor da taxa de juros nominal
• π: inflação (IPCA) do período

Lembre-se de sempre colocar as taxas na mesma base, isto é, diária, mensal ou anual. 

Por exemplo: considere uma taxa de juros nominal (i) de 10% ao ano e que o IPCA (π) desse mesmo ano foi de 5%. Logo:

r = [(1+0,1) ÷ (1+0,05)] -1

Taxa de juros reais = 0,04762

Em termos percentuais, obtemos uma taxa real de 4,762% no ano em questão.

Agora, podemos conhecer o ganho real de qualquer aplicação, como a Poupança, uma das mais populares no Brasil.

Note, no gráfico abaixo, como os juros reais da caderneta se mostraram um investimento ruim, especialmente nos últimos anos:

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Como a taxa de juros reais impacta seus investimentos?

A esse ponto da leitura, você já deve ter imaginado quais são os impactos nos seus investimentos e alguns deles até mencionamos no decorrer do artigo. 

Em resumo, os principais impactos da taxa reais de juros na sua carteira são: 

• Poder de compra: afeta o poder de compra dos investimentos, pois leva em conta a inflação, preservando ou diminuindo o valor real ao longo do tempo.
• Perda de valor no longo prazo: investimentos com taxas de juros reais negativas podem resultar em perda de poder de compra ao longo do tempo, já que o rendimento não acompanha a inflação.
• Investimentos mais conservadores: uma taxa de juros reais alta pode incentivar investimentos em ativos de Renda Fixa, como títulos do governo, que oferecem retornos mais atrativos.
• Investimentos mais arriscados: também influencia os investimentos em Renda Variável, como ações. Quando a taxa real está baixa, os investidores tendem a buscar opções com retornos potencialmente mais elevados.
• Padrão de vida na aposentadoria: ao analisar investimentos de longo prazo, como previdência privada ou planos de aposentadoria, é essencial considerar a taxa de juros reais para garantir que o dinheiro investido preserve seu poder de compra até o resgate.

Logo, a taxa de juros reais é um indicador importante para tomar decisões de investimento informadas, levando em consideração a expectativa de inflação e buscando maximizar os retornos reais. 

Como investir de acordo com os juros reais?

Agora que você sabe o que é esse conceito e como analisá-lo, como tomar decisões de investimentos mais acertadas em cada cenário. Via de regra, o mercado tende a se comportar da seguinte maneira:

Juros reais altos	Juros reais baixos
Quando os juros reais estão altos, investidores tendem a buscar produtos de Renda Fixa, como títulos públicos ou CDBs, que oferecem retornos mais atrativos e maior estabilidade. Além disso, investimentos em Fundos Imobiliários ou nas ações podem ser menos atrativo, pois o custo de oportunidade da Renda Fixa é maior.	Quando os juros reais estão baixos, investidores podem direcionar seus recursos para investimentos de maior risco e potencial retorno, como ações, FIIs, ETFs, BDRs ou até mesmo empreendimentos próprios. Esses investimentos têm a possibilidade de gerar retornos mais elevados, considerando que o custo de oportunidade de investir em Renda Fixa é menor.

É importante ressaltar que essas são apenas tendências gerais, e cada investidor deve avaliar seu perfil de risco, objetivos financeiros e horizonte de investimento antes de tomar decisões.

A diversificação da carteira também é fundamental para mitigar riscos e aproveitar oportunidades em diferentes cenários econômicos.

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