FIIs de shoppings: descubra os melhores e se vale a pena investir

Explorar o universo dos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) dedicados a shoppings é mergulhar em um cenário dinâmico e desafiador.

Com a ascensão do comércio online, a relevância dos shoppings como centros de consumo está em pauta, assim como as principais maneiras de investir neles.

Este conteúdo busca analisar criteriosamente os FIIs voltados para empreendimentos comerciais, destacando os melhores do mercado e avaliando se são alternativas atrativas para investidores.

Ao compreender a performance desses ativos, podemos desvendar se os FIIs de shoppings permanecem como escolhas sólidas no contexto atual, oferecendo insights valiosos para quem busca otimizar sua carteira de investimentos. Vamos lá?

Vale a pena investir no segmento de shopping centers?

Investir no segmento de shopping centers, especialmente na reabertura pós-pandemia de Covid-19, é atraente por diversas razões.

Além de serem tradicionais centros de compras, os shoppings se transformaram em destinos de entretenimento e lazer.

Com a retomada econômica, a demanda por experiências presenciais tende a crescer, impulsionando o movimento de pessoas nos principais malls.

Desse modo, estes espaços oferecem não apenas variedade de lojas, mas também restaurantes, cinemas e eventos, tornando-se pontos de encontro sociais.

Depois de um promissor início de recuperação em 2023 no mercado de Fundos Imobiliários (FIIs), muitos deles ainda apresentam preços atrativos.

Assim sendo, há oportunidades abertas para ganhos substanciais nesses ativos.

Logo, a diversificação das atividades atrai um público mais amplo, consolidando os shoppings como locais multifuncionais, o que pode gerar retornos favoráveis para os investidores nesse setor.

SAIBA MAIS:
➡️ Ações de shoppings: veja as melhores empresas para investir na Bolsa
➡️ Conheça os maiores Fundos Imobiliários (FIIs) da Bolsa de Valores

O que são Fundos Imobiliários (FIIs) de shoppings e como funcionam?

Os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) do segmento de shopping centers são veículos de investimento coletivo que direcionam seus recursos para ativos imobiliários voltados a empreendimentos comerciais do tipo shopping.

Esses Fundos constroem ou adquirem cotas de shoppings e/ou participações em empreendimentos desse segmento, permitindo que investidores, ao adquirirem cotas do FII na Bolsa, participem indiretamente da receita gerada pelos aluguéis, ganhos de capital ou outras formas de retorno provenientes desses imóveis.

Os locatários, que são geralmente lojistas e empresas presentes nos shoppings, pagam aluguel aos FIIs em troca do uso desses espaços, além de receitas como parcerias em estacionamentos e eventos.

Dessa maneira, a rentabilidade dos FIIs de shopping centers está atrelada ao desempenho do setor varejista e à capacidade dos shoppings de atrair locatários e consumidores.

Quais são os melhores FIIs de shoppings da Bolsa de Valores?

Hoje, há dezenas de FIIs de shoppings na Bolsa de Valores. Para descobrir os melhores, é preciso avaliar a qualidade da gestão, a estabilidade das receitas e rendimentos distribuídos, níveis de vacância, controle do endividamento e outras questões de governança.

Alguns exemplos dos Fundos Imobiliários (FIIs) de shoppings com a maior Área Bruta Locável (ABL) são:

FII	Código	Área Bruta Locável
Vinci Shopping Centers	VISC11	250.000 m²
Hedge Brasil	HGBS11	199.181 m²
HSI Malls	HSML11	193.891 m²
XP Malls	XPML11	143.974 m²
Parque Dom Pedro Shopping Center	PQDP11	126.500 m²
General Shopping e Outlets	GSFI11	124.896 m²
Genial Malls	MALL11	103.715 m²
Grand Plaza Shopping	ABCP11	68.384 m²

Lembrando que os FIIs e demais ativos citados acima e no restante do conteúdo não são recomendações de compra nem expressam necessariamente a opinião dos nossos Analistas.

Ademais, os investimentos de Bolsa são mais arriscados que os tradicionais de Renda Fixa, por isso avalie se você tem o perfil arrojado para investir neles.

Portanto, sempre consulte um Assessor de Investimentos da Toro para descobrir os melhores FIIs para a sua carteira, tolerância ao risco e objetivos ao investir.

Os FIIs de shoppings pagam bons dividendos?

Sim, muitos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) de shoppings têm o histórico de pagar bons dividendos aos investidores.

A principal fonte de receita desses FIIs é o aluguel dos espaços comerciais dentro dos shoppings, e ao menos 95% do resultado líquido do Fundo obtido através desses aluguéis é distribuída aos cotistas na forma de dividendos.

Veja alguns exemplos, considerando o dividend yield, isto é, o valor dos proventos dividido pela cotação de cada cota:

FII	Dividend Yield acumulado (2023)	Dividend yield médio mensal (2023)
HSML11	9,17%	0,88%
XPML11	8,53%	0,83%
VISC11	8,52%	0,81%
HGBS11	8,52%	0,81%
MALL11	8,16%	0,76%

Dessa maneira, se você investisse R$ 100 mil em Fundos Imobiliários como o HSML11, obteria cerca de R$ 880 mensais e livres de impostos.

No entanto, a rentabilidade dos FIIs do passado não garante o mesmo no futuro, além de estar sujeita às condições do mercado imobiliário, desempenho do setor varejista e eficiência na gestão dos empreendimentos.

Como escolher um bom FII de shopping center?

Antes de investir, é recomendável analisar a saúde financeira do FII, seu histórico de distribuição de dividendos e as perspectivas para o setor imobiliário e de varejo.

Não avalie somente o valor dos dividendos. Eles são consequência de uma boa gestão e da qualidade do portfólio do Fundo.

Assim sendo, na sua análise, considere também:

1. Localização: escolha FIIs de shoppings em regiões consolidadas e de fácil acesso, favorecendo a atratividade para lojistas e consumidores.
2. Diversificação de lojistas: FIIs com uma base diversificada de lojistas reduzem o risco de inadimplência e aumentam a estabilidade da receita.
3. Desempenho histórico: analise o histórico de desempenho, considerando a consistência na distribuição de dividendos e a valorização das cotas.
4. Gestão eficiente: avalie a qualidade da gestão, observando a capacidade de atrair e manter lojistas, além da eficiência na administração dos empreendimentos.
5. Perfil de consumidores: considere o perfil socioeconômico da área de influência do shopping, pois isso impacta diretamente na demanda por espaços comerciais.
6. Taxas e custos: esteja atento às taxas de administração e custos associados, buscando aqueles com custos competitivos.
7. Indicadores econômicos: acompanhe indicadores econômicos e do setor varejista, pois esses podem influenciar diretamente o desempenho.
8. Perspectivas de valorização: analise as perspectivas para o setor imobiliário e de varejo, buscando FIIs que possam se beneficiar de tendências futuras.
9. Liquidez: invista nos FIIs com maior liquidez na Bolsa, isto é, com maior volume de negócios diários. Isso facilita entrar e sair dos investimentos quando sua estratégia mudar.

FIIs de shoppings x ações de shoppings: o que é melhor?

Os FIIs de shopping e as ações de shopping são dois tipos de investimentos que visam proporcionar ao investidor exposição ao setor de shopping centers. No entanto, existem algumas diferenças importantes entre esses dois ativos.

Como vimos, os FIIs de shopping são Fundos de Investimento Imobiliários que investem em ativos físicos, como shopping centers. Os investidores adquirem cotas do fundo e recebem uma parte dos rendimentos gerados pelos ativos, como aluguéis e vendas.

As ações de shopping são ações de empresas que administram shopping centers, como a Multiplan (MULT3) e a Iguatemi (IGTI11). Os investidores que compram ações dessas empresas se tornam sócios da companhia e têm direito a uma parte dos lucros da empresa, mas não diretamente sobre os aluguéis dos espaços.

Ao criar uma estratégia que incorpora os dois tipos de ativos você obtém algumas vantagens, tais como:

1. Diversificação: investir em ambos os ativos permite diversificar a carteira. FIIs oferecem exposição ao setor imobiliário, enquanto ações proporcionam participação direta no desempenho financeiro das empresas.
2. Renda e crescimento: FIIs de shopping podem oferecer renda estável, enquanto ações têm potencial para crescimento de capital. Juntas, proporcionam um mix de retorno.
3. Resiliência e volatilidade: shoppings podem enfrentar desafios econômicos, mas a diversificação entre FIIs e ações pode ajudar a mitigar riscos, pois respondem de maneira diferente às condições do mercado.

Além disso, a combinação desses ativos depende dos objetivos e perfil de risco do investidor, contribuindo para uma estratégia mais equilibrada e adaptável às condições do mercado.