A taxa Selic é definida pelo BC como uma ferramenta de política monetária para controlar a inflação. Quando a inflação está alta, o Banco Central a aumenta para reduzir a demanda por crédito e desacelerar a economia.
Quando a inflação está baixa, ele pode reduzir a Selic para estimular a economia e aumentar a demanda por crédito. A manutenção da taxa Selic é uma estratégia para manter a estabilidade econômica e evitar choques inflacionários ou recessões.
Entre janeiro de 2017 e janeiro de 2024, o Copom alterou a taxa básica de juros 35 vezes em 56 reuniões.
A cada 45 dias, o Comitê de Política Monetária (Copom) se reúne para, entre outros compromissos, definir o valor da taxa básica de juros da economia. Logo, o Copom pode tomar 3 decisões possíveis: aumentar, baixar ou manter a Selic no mesmo patamar.
Neste artigo, falaremos sobre como ocorrem as alterações na taxa Selic, porque ela sobe, desce ou é mantida no mesmo patamar.
Ao final da leitura, você saberá quais fatores da conjuntura econômica observar para antecipar os movimentos dessa taxa e criar estratégias de investimento. Vamos lá?
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Por que a taxa Selic sobe ou desce?
Mas, afinal, por que o Copom decide mexer ou manter a Selic? A taxa básica de juros é o principal mecanismo utilizado pelo Banco Central para controlar a inflação, pois ela determina, em termos leigos, o “custo do dinheiro”.
Portanto, nos períodos em que a inflação está elevada e uma de suas causas seja monetária (excesso de moeda em circulação), é de se esperar que o Copom eleve a taxa Selic.
Ao fazer isso, tomar empréstimos, fazer financiamentos, emitir títulos de dívida, por exemplo, ficam mais caros. Assim sendo, haverá menos dinheiro circulando, uma vez que os agentes econômicos (empresas, famílias etc) vão aguardar momentos mais oportunos e de crédito mais barato.
Logo, o inverso também é verdadeiro. Quando o Banco Central constata que a inflação está controlada e precisa estimular o crescimento econômico (consumo das famílias, expansão das empresas e gastos do governo), ele reduz a taxa Selic.
Histórico atualizado da taxa Selic
Confira, no gráfico a seguir, a movimentação da taxa Selic desde 2011:
O valor que o Bacen estipula é uma meta para os juros e não um valor exato. Ele realiza a aproximação ao valor da meta comprando e vendendo títulos públicos no mercado, outra forma de retirar ou colocar dinheiro em circulação.
Há outros mecanismos pelos quais o BC pode “enxugar” o volume de dinheiro na economia, mas a alteração da taxa básica de juros segue como a principal.
É importante dizer ainda que o efeito das alterações na Selic não é imediato. São necessários alguns meses para que alteração nos juros seja observada no dia a dia. Para os economistas, esse prazo varia entre 9 e 12 meses.
Então, se o Copom optar por elevar os juros hoje, apenas daqui a 3 trimestres é que vamos poder avaliar se essa ação foi suficiente para conter a elevação dos preços.
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A Selic vai subir ou cair esse ano?
Então, ao acompanhar o noticiário econômico, você vai perceber alguns padrões e a intrínseca relação entre juros e inflação.
Após atingir um patamar historicamente baixo (2% ao ano) em 2020/2021, quando o BC precisava colocar em prática mecanismos que estimulassem a economia a se recuperar do choque da Covid, a taxa Selic voltou a subir.
Em 2021 e 2022, o IPCA (índice oficial de inflação no Brasil) estourou a meta prevista pelo governo, um padrão que foi observado em outras grandes economias mundiais, como EUA, Alemanha, Reino Unido, zona do euro, etc.
Nesse cenário, os Bancos Centrais mundo afora começaram um movimento de elevação dos juros. Já em 2023, a inflação tanto no Brasil quanto nas economias citadas começou a dar sinais de esfriamento.
Por aqui, antes da virada do ano, o Bacen começou uma política de cortes de juros, que deve se prolongar por 2024 em diante.
Qual a previsão/projeção da Selic para 2024?
Assim sendo, o mercado observa quais serão os próximos passos dos Copom, do Federal Reserve (EUA), do Banco Central Europeu e muitas outras autoridades monetárias.
A expectativa para este ano é de aumentos menores nos juros ou manutenção em patamares elevados para seguir a estratégia de trazer a inflação para dentro da meta.
Para 2024, diante do cenário de inflação global e também no Brasil, a expectativa do mercado é que a taxa Selic chegue abaixo de dois dígitos até o final do ano.
Quando a Selic vai começar a baixar?
Afinal, a Selic vai cair? Há algumas reuniões, o BC manteve a taxa Selic no nível de 13,75% ao ano. Embora tenha sinalizado que não haveria novas elevações previstas, a autoridade monetária deixou a porta aberta para seguir subindo os juros, caso a inflação dê sinais de que vai se manter forte.
Entretanto, em 20/09/23, após três anos, a taxa Selic baixou para 12,75%. Em novembro de 2023, ela caiu para 12,25%. Já em março de 2024, chegou a 10,75%.
Em seguida, foi novamente cortada, em maio, para 10,50% ao ano, seu valor atual.
A expectativa é que ela caia ainda mais durante o segundo semestre, com novas reduções nos anos seguintes.
Previsão e projeção para a Taxa Selic até 2026
Qual é a previsão para a taxa Selic no mercado hoje? No Boletim Focus, o mercado projeta os valores para a taxa Selic até 3 anos à frente. Em 2024, a expectativa é que a taxa termine em 10,50% ao ano e, em 2025, se aproxime dos 9,50%, valor próximo do que deve se manter em 2026 (9,00%).
| Ano | Taxa Selic |
|---|---|
| 2024 | 10,50% ao ano |
| 2025 | 9,50% ao ano |
| 2026 | 9,00% ao ano |
Lembrando que essas previsões são atualizadas semanalmente. Então, confira os valores atualizados no site do Banco Central.
Datas das próximas reuniões do Copom em 2024
Como dissemos, o Copom se reúne a cada 45 dias para discutir os rumos da economia e definir as próximas ações na política monetária.
As próximas reuniões do Comitê serão nas seguintes datas:
| Reunião | Data |
|---|---|
| 260ª reunião | 30 e 31 de janeiro de 2024 |
| 261ª reunião | 19 e 20 de março de 2024 |
| 262ª reunião | 7 e 8 de maio de 2024 |
| 263ª reunião | 18 e 19 de junho de 2024 |
| 264ª reunião | 30 e 31 de julho de 2024 |
| 265ª reunião | 17 e 18 de setembro de 2024 |
| 266ª reunião | 5 e 6 de novembro de 2024 |
| 267ª reunião | 10 e 11 de dezembro de 2024 |
| 268ª reunião | 28 e 29 de janeiro de 2025 |
| 269ª reunião | 18 e 19 de março de 2025 |
| 270ª reunião | 6 e 7 de maio de 2025 |
| 271ª reunião | 17 e 18 de junho de 2025 |
| 272ª reunião | 29 e 30 de julho de 2025 |
| 273ª reunião | 16 e 17 de setembro de 2025 |
| 274ª reunião | 4 e 5 de novembro de 2025 |
| 275ª reunião | 9 e 10 de dezembro de 2025 |
Ata do Copom: o que o BC pensa em fazer?
Na ata da última reunião do Copom, o Comitê ressaltou que o ambiente externo está mais incerto, com dúvidas sobre a flexibilização da política monetária nos EUA e a queda sustentada da inflação global.
Por isso, os Bancos Centrais permanecem focados em convergir a inflação às metas, exigindo cautela dos emergentes.
No Brasil, indicadores de atividade econômica e do mercado de trabalho superaram expectativas. A inflação ao consumidor mostrou desinflação, mas a inflação subjacente continua acima da meta.
Então, o Copom considera que a conjuntura atual demanda cautela, mantendo a política monetária contracionista para garantir a convergência da inflação à meta, decidindo por uma redução de 0,25 ponto percentual na taxa Selic.
➡️ Leia a ata da última reunião do Copom na íntegra
Qual a previsão/projeção da inflação para 2024?
Como você aprendeu neste artigo, a inflação é o principal indicador que o BC utiliza para monitorar possíveis alterações na taxa Selic.
Para este ano, o mercado estipulava as seguintes previsões para a inflação no início do ano:
| Ano | IPCA previsto |
|---|---|
| 2024 | 4,00% |
| 2025 | 3,87% |
| 2026 | 3,50% |
Esses números também são atualizados toda semana. Então, sempre se lembre de conferir os valores vigentes no Boletim Focus.
Então, para saber se a Selic vai subir, baixar ou se manter, basta acompanhar as decisões e as declarações do BC sobre a inflação para ter uma ideia de qual será o próximo movimento dos juros.
Confira o comportamento da inflação nos últimos anos:
Como investir de acordo com o valor da taxa Selic?
Se a taxa básica de juros é alterada constantemente, como saber qual é a melhor decisão de investimento entre Renda Fixa e Renda Variável?
O ideal é que você converse sempre com o seu Assessor de Investimentos para que, juntos, construam uma carteira diversificada de modo a aproveitar os melhores investimentos do momento.
Via de regra, os investidores tendem a adotar a seguinte postura a diferentes valores da Selic:
• Fundos de Renda Fixa
• CDBs que rendem próximo de 100% do CDI ou mais
• Renda Fixa Corporativa (CRIs, CRAs, debêntures etc).
• FIIs de papel com carteiras expostas à taxa DIInvestimentos mais procurados com a Selic em baixa:
• Ações
• Fundos Imobiliários (FIIs)
• ETFs
• BDRs
• Fundos de Ações, Cambiais e Multimercados
• Operações estruturadas
