Contrato de ouro futuro: o que é e como operar?

Ouro futuro é um contrato negociado na Bolsa de Valores que permite a compra ou venda de ouro a um preço determinado para uma data futura. Os contratos futuros são negociados no Mercado BM&F e padronizados de acordo com suas datas de vencimento.

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O contrato de ouro futuro é uma alternativa para traders que buscam exposição ao ouro sem precisar comprá-lo fisicamente.

Negociado na B3, ele permite especular sobre a variação do preço do metal, usar alavancagem e fazer hedge contra oscilações do mercado.

Neste guia, você vai entender como funciona esse contrato, quais são suas vantagens e riscos e como operar de forma eficiente no day trade e no curto prazo. Vamos lá?

O que é ouro futuro?

Ouro futuro é um contrato negociado no Mercado BM&F que possibilita a compra ou venda de ouro a um preço previamente estabelecido para uma data futura.

O contrato de ouro futuro especifica o preço pelo qual o ouro será comprado ou vendido e a data em que a transação será concluída.

O preço é determinado com base em fatores como oferta e demanda, condições econômicas globais e expectativas de inflação.

No Brasil, a cotação do ouro é influenciada pelas expectativas do mercado global, bem como pelo mercado interno e pelas flutuações do dólar.

Quem realiza operações de trading, pode traçar estratégias com os contratos futuros desse metal, estipulando ganhos com a expectativa de queda ou subida no valor do ouro.

Vamos a um exemplo prático?

Carlos é um investidor que quer se proteger contra a inflação. Ele compra um contrato futuro de ouro de Carolina. Carolina concorda em vender o ouro para Carlos por um preço predeterminado em uma data futura.

Se a inflação aumentar no futuro, o preço do ouro pode subir e Carlos pode lucrar com a compra do contrato futuro de Carolina.

Bem simples, certo? Agora vamos entender melhor sobre a diferença entre contrato de ouro futuro e de ouro à vista.

Qual é a diferença entre contrato de ouro futuro e contrato à vista?

A principal diferença entre o contrato de ouro futuro e o contrato à vista está na liquidação.

• No contrato futuro: você negocia o preço do ouro para uma data futura, sem precisar comprá-lo fisicamente. Isso permite alavancagem e operações especulativas.
• No contrato à vista: a compra e venda são imediatas, com entrega física ou financeira do ouro. Para traders e day traders, o futuro é mais atrativo, pois tem maior liquidez e permite operações curtas e alavancadas.

Como exemplo, vamos utilizar o OZ2D, um tipo de contrato à vista de ouro disponível para negociação na B3.

Ele representa o Ouro Spot 10 gramas, ou seja, trata-se de um contrato para negociar lotes fracionários de 10 gramas de ouro fino fundido, com 99,99% de pureza.

Para este tipo de contrato, a liquidação é apenas financeira. Para que seja permitida a retirada física do ouro, é necessário que o investidor acumule no mínimo 250 gramas, ou seja, a quantidade de um lote padrão (contrato OZ1D).

Esses contratos não têm data de vencimento, exigem pagamento à vista (não podem ser operados a descoberto) e a sua liquidação financeira acontece em D+1, ou seja, um dia útil após a operação de compra ou de venda.

A cotação dos contratos OZ2D varia conforme o preço do grama de ouro em reais.

Vale lembrar que a cotação que se observa para cada contrato equivale a 1 grama (R$/g), que deve ser multiplicado pela quantidade de gramas equivalente a um contrato, no caso do OZ2D, multiplica-se a cotação por 10 gramas.

Quais os custos dos contratos de ouro futuro?

Além disso, deve-se levar em consideração os custos de se negociar e manter posição em contratos de ouro como o OZ2D, entre os quais tem-se:

• Taxa de corretagem: este é um valor cobrado pela corretora que você utiliza para operar. As taxas de corretagem variam entre as corretoras e podem ser fixas por operação ou baseadas no volume negociado. Recomenda-se consultar diretamente a sua corretora para obter informações precisas sobre essa taxa.
• Taxa de custódia mensal: historicamente, a B3 cobrava uma taxa de custódia mensal para ativos como o ouro. No entanto, em 2019, a B3 anunciou o fim da cobrança de taxa de custódia para ativos de renda variável, incluindo contratos futuros. Portanto, atualmente, não há cobrança de taxa de custódia mensal para contratos futuros de ouro.
• Taxa operacional básica: as taxas operacionais para contratos futuros de ouro são estabelecidas pela B3 e podem variar conforme o tipo de operação (day trade ou posição mantida). De acordo com a B3, a tarifa de liquidação para o contrato futuro de ouro (OZ1) é de US$0,58 por contrato. Para operações caracterizadas como day trade, há uma redução de 50% nessa tarifa, resultando em uma tarifa de US$0,29 por contrato.
• Taxa da Bolsa (Emolumentos e Contribuição para o Fundo de Garantia): as taxas descritas pela B3 incluem tributos como PIS, COFINS e ISS. Especificamente, as taxas incluem o valor do PIS e da COFINS, cuja alíquota total é de 9,25%, e o valor do ISS, cuja alíquota pode variar de 2% a 5%, dependendo do município.

É importante destacar que os valores das taxas podem sofrer alterações ao longo do tempo. Portanto, é fundamental consultar as informações atualizadas diretamente no site da B3 ou entrar em contato com a sua corretora para obter detalhes precisos sobre os custos envolvidos na negociação de contratos futuros de ouro.

Os custos, portanto, são mais elevados do que a taxa de administração anual de um Fundo de Investimentos em ouro.

Além disso, o indivíduo é quem fica responsável por todo o operacional de investir nesse tipo de contrato, tarefa que é delegada a um gestor profissional quando se investe em um Fundo de ouro, liberando tempo e poupando esforços de quem deseja investir.

Por outro lado, o contrato futuro é um tipo de derivativo, que é negociado no Mercado Futuro à prazo. No mercado à vista, você precisa desembolsar uma certa quantia de dinheiro para comprar o ativo, recebendo imediatamente ao realizar sua venda.

Como operar futuos de ouro na Bolsa de Valores?

Para operar ouro futuro na Bolsa, o primeiro passo é abrir uma conta em uma corretora de valores que ofereça essa modalidade de negociação.

É importante que a pessoa que vai realizar a operação tenha conhecimento das características do contrato de ouro futuro, como o tamanho do contrato, a Margem de Garantia exigida e a data de vencimento do contrato.

Ao comprar um contrato de ouro futuro, você está concordando em comprar ou vender uma determinada quantidade do metal em uma data futura por um preço preestabelecido.

Logo, é possível lucrar se o preço futuro do ouro for maior do que o preço acordado no contrato. No entanto, se o preço futuro for menor do que o preço acordado no contrato, você terá perdas. 

⚠️ Isso significa que essa modalidade de operação na Bolsa é recomendada para quem tem menor aversão ao risco, normalmente pessoas com o perfil de investidor arrojado.

Vale ressaltar que o propósito do contrato futuro de ouro é gerenciar o risco de flutuação de preços. Ao contrário das bolsas estrangeiras, onde o contrato é negociado em onças troy, na Bolsa brasileira o ouro é negociado em reais por grama.

No gráfico abaixo, veja os dados históricos do ouro futuro desde 1980:

Neste tipo de operação, é importante prestar bastante atenção, já que a volatilidade é muito dependente da variação do interesse das pessoas no ouro como ativo de proteção, o que naturalmente tende a se intensificar em momentos de grandes crises.

Por isso, antes de começar a operar contratos futuros na Bolsa, é necessário estudar bastante e entender as características dessa categoria. 

Confira algumas características técnicas dos contratos futuros de ouro:

Característica	Descrição
Objeto de negociação	Ouro fino, sob forma de lingote, fundido por empresa refinadora e custodiado em instituição depositária, ambas credenciadas
Código de negociação	OZ1
Tamanho do contrato	250g de ouro fino
Cotação	Reais por grama, com até 3 casas decimais
Lote padrão	1 contrato
Meses de vencimento	Todos os meses, sendo que a data de vencimento é a última sessão de negociação do mês anterior ao vencimento

Quais são as vantagens e desvantagens de operar contratos de ouro futuro?

Uma das principais vantagens de operar contratos de ouro futuro é a possibilidade de obter ganhos consideráveis com as flutuações no preço, sem a necessidade de possuir fisicamente o metal precioso.

Além disso, operar ouro futuro pode oferecer uma forma de proteção financeira contra possíveis variações no valor do metal.

Outra vantagem é a flexibilidade que os contratos de ouro futuro oferecem. Os contratos podem ser comprados ou vendidos a qualquer momento antes da data de vencimento, o que possibilita ajustar sua posição de acordo com as mudanças nas condições de mercado.

Muitos traders e investidores acompanham diariamente a variação dos contratos visando resultados mais lucrativos.

Em relação às desvantagens, é possível se deparar com uma restrição financeira, pois o menor contrato de ouro negociado na Bolsa custa cerca de US$ 2 mil, ou R$ 10 mil.

Outra desvantagem está na baixa liquidez, uma vez que poucos negócios costumam acontecer em um mesmo dia, o que pode dificultar o encerramento de uma posição em contratos de ouro.

Além disso, o Mercado Futuro tem uma série de regras próprias, como a necessidade de alocação de garantias, chamada de margem, ajuste diário e vencimentos em datas específicas.

Em resumo, quem investe em contratos futuros de ouro precisa estar acostumado a entradas ou saídas diárias de recursos em conta, além de rolagem, com o objetivo de encerrar o contrato atual e entrar no vencimento seguinte.

Por fim, os contratos de ouro futuro oferecem a possibilidade de lucrar com as oscilações no preço do ouro, sem a necessidade de possuir fisicamente o metal. Entretanto, é necessário ter conhecimento das características do contrato e familiaridade com operações de trading na Bolsa de Valores.