IGCX: o que é e como funciona o índice de governança corporativa?

No universo da Renda Variável, investidores contam com diversos indicadores para analisar o desempenho do mercado. Um dos mais relevantes, além do popular Ibovespa, é o IGCX.

Esse índice se destaca por um critério fundamental: a qualidade da gestão das empresas.

Entender o que é o IGCX e como ele funciona é um passo importante para quem busca investir em companhias com altos padrões de transparência e responsabilidade, fatores que podem influenciar diretamente a sustentabilidade e os resultados a longo prazo.

Por isso, neste artigo vamos tirar todas as suas dúvidas sobre esse índice e sua função no mercado. Vamos lá?

O que é o Índice de Governança Corporativa (IGCX)?

O IGCX, sigla para Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada, é um dos índices da Bolsa de Valores brasileira, a B3.

Seu objetivo principal é medir o desempenho de uma carteira teórica de ações de empresas que apresentam bons níveis de governança corporativa.

Diferentemente de outros índices que focam apenas em liquidez ou valor de mercado, o IGCX funciona como um selo de qualidade, agrupando companhias comprometidas com práticas de gestão mais transparentes e justas com seus acionistas.

O que é governança corporativa?

Antes de seguirmos com o artigo, é essencial definir o que significa governança corporativa. 

Trata-se do sistema pelo qual as empresas são dirigidas, monitoradas e incentivadas.

As boas práticas de governança envolvem um conjunto de regras e processos que visam alinhar os interesses dos acionistas, da diretoria e de outros stakeholders (partes interessadas).

Os pilares da boa governança corporativa são:

• Transparência: disponibilizar informações claras e precisas que sejam de interesse das partes, não apenas as exigidas por lei.
• Equidade: garantir o tratamento justo e isonômico a todos os sócios e demais partes interessadas, considerando seus direitos, deveres e expectativas.
• Prestação de contas (accountability): os gestores devem prestar contas de sua atuação de modo claro e responsável, assumindo as consequências de suas decisões.
• Responsabilidade corporativa: zelar pela viabilidade econômico-financeira da empresa, considerando seus diversos capitais – financeiro, intelectual, humano, social – no curto, médio e longo prazo.

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Quais empresas fazem parte do IGCX?

Para ser incluída no IGCX, uma empresa precisa estar listada em um dos segmentos especiais de governança da B3.

Esses segmentos exigem compromissos adicionais de transparência e gestão em relação ao mercado tradicional.

Os segmentos elegíveis são:

• Novo Mercado: o mais alto nível de governança corporativa. As empresas listadas só podem emitir ações ordinárias (com direito a voto) e devem seguir regras societárias rigorosas.
• Nível 1: empresas que se comprometem com a melhoria da transparência e da divulgação de informações ao mercado.
• Nível 2: semelhante ao Novo Mercado, mas permite a existência de ações preferenciais, embora com direitos adicionais aos acionistas minoritários.

A carteira do IGCX é reavaliada a cada quatro meses, garantindo que o índice reflita sempre as empresas que continuam a cumprir esses rigorosos critérios.

IGCX vs. Ibovespa: qual a principal diferença?

Essa é uma dúvida muito comum entre investidores. Embora ambos sejam importantes índices do nosso mercado de ações, seus critérios de seleção são distintos.

Veja na tabela abaixo as principais diferenças entre os índices.

Característica	IGCX (Índice de Governança Corporativa)	Ibovespa (Índice Bovespa)
Critério principal	Qualidade da governança corporativa (pertencer ao Novo Mercado, Nível 1 ou 2).	Liquidez e volume de negociação das ações.
Foco	Medir o desempenho das empresas com melhores práticas de gestão e transparência.	Ser o principal indicador de desempenho do mercado acionário brasileiro.
Composição	Geralmente mais amplo, incluindo empresas de diversos portes, desde que cumpram os requisitos de governança.	Concentrado nas ações mais negociadas da Bolsa, as chamadas Blue Chips.
Objetivo	Filtrar empresas com potencial de sustentabilidade e menor risco associado à má gestão.	Acompanhar o sentimento geral do mercado e investir nas empresas de maior peso na Bolsa.

Histórico de cotações e desempenho

Historicamente, o desempenho do IGCX tem mostrado grande resiliência. Em diversos períodos, o índice apresentou uma performance superior ou mais estável que o Ibovespa.

Isso sugere que, no longo prazo, empresas com boa governança tendem a ser percebidas como mais seguras e confiáveis pelos investidores, o que pode se refletir positivamente no preço de suas ações.

É fundamental lembrar, contudo, que rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros. O desempenho dos índices é dinâmico e influenciado por inúmeros fatores econômicos e de mercado.

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Qual a importância do IGCX para quem investe?

Acompanhar o IGCX é essencial para tomar melhores decisões. Ele oferece para quem deseja investir na Bolsa:

• Um filtro de qualidade: ajuda a identificar empresas com gestão sólida e transparente.
• Indicador de risco reduzido: companhias com boa governança tendem a ter menos surpresas negativas relacionadas a escândalos ou má administração.
• Termômetro de mercado: mostra como o mercado está valorizando as empresas que investem em boas práticas de gestão.
• Benchmark de comparação: permite comparar o desempenho de sua carteira de ações com um portfólio focado em qualidade de gestão.

Como investir com base no IGCX?

Não é possível investir diretamente no IGCX, pois ele é apenas um indicador teórico. No entanto, é possível investir nas empresas que o compõem de duas maneiras principais:

1. ETFs (Exchange Traded Funds): existem Fundos de Índice negociados na Bolsa que replicam a carteira do IGCX ou de outros índices focados em governança. Ao comprar uma cota de um ETF como o GOVE11, por exemplo, você se expõe de forma diversificada a essas empresas.
2. Compra direta das ações: outra forma é analisar a composição da carteira do IGCX, disponível no site da B3, e escolher as ações que mais se alinham à sua estratégia para comprar individualmente.

Por sinal, aqui na Toro, você pode investir tanto em ETFs quanto nas melhores ações da Bolsa de Valores com Corretagem Zero e o apoio de uma Assessoria Especializada. Clique abaixo para fazer seu cadastro gratuito e começar a investir:

Enfim, o IGCX é muito mais do que um simples número no painel da Bolsa. Ele representa um avanço na maturidade do mercado de capitais brasileiro, destacando as empresas que se esforçam para ir além do básico em termos de transparência e gestão.

Para quem investe, o índice serve como uma bússola, apontando para companhias com potencial de crescimento sólido e sustentável. Ao considerá-lo em suas análises, por exemplo, você pode aperfeiçoar sua estratégia de investimentos.

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Perguntas frequentes sobre o IGCX

O que significa a sigla IGCX?

IGCX significa Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada.

Como a carteira do IGCX é calculada?

O índice é ponderado pelo valor de mercado das ações em circulação (free float) das empresas que atendem aos critérios de governança da B3.

Investir em empresas do IGCX é garantia de lucro?

Não. Como todo investimento em Renda Variável, as ações das empresas do IGCX estão sujeitas às oscilações do mercado. O índice funciona como um filtro de qualidade de gestão, o que pode mitigar certos riscos, mas não elimina todos.

O que é o mercado de IGC?

O termo “mercado de IGC” não se refere a um ambiente de negociação formal, mas sim ao universo de empresas e investidores que valorizam a governança corporativa como um diferencial competitivo.
Falar em “mercado de IGC” é se referir a essa filosofia de investimento, que prioriza a qualidade da gestão como um dos principais fatores para a alocação de capital, buscando retornos sustentáveis no longo prazo.