Saber o que é o desdobramento (split) e o agrupamento de ações (inplit) na Bolsa de Valores (B3) é um dos conhecimentos mais importantes para que investe nas empresas de capital aberto. O primeiro é muito comum e ocorre com muitas empresas por ano. O segundo, menos recorrente, também é um alerta para os investidores.
Praticamente todas as empresas da Bolsa devem fazer um ou mais desdobramentos de suas ações no longo prazo.Neste artigo, você conhecerá o que é o desdobramento de ações, como e por que ele acontece, além de saber o que isso causa na sua posição como acionista/ de uma empresa. Vamos lá?
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O que é o desdobramento de ações (split)?
Inicialmente, vamos entender o que é o desdobramento de ações, que também é referenciado com a terminologia split que, do inglês, significa “dividir”.O desdobramento de ações nada mais é do que a divisão do número total de papéis de uma empresa em frações menores sem alteração do valor de mercado.A ideia, portanto, é dividir o market cap da companhia em um número maior de ações. Então, as novas terão menor valor de cotação inicial e a liquidez dos papéis da empresa no mercado vai aumentar.
É bom ou ruim: porque ocorre o desdobramento de ações?
A ideia das empresas ao fazer um split é basicamente dividir o seu valor de mercado em um número maior de ações. Então, por que elas fazem isso?A princípio, isso não gera valor financeiro para o acionista, como entenderemos no tópico a seguir. Mas antes, vamos entender algumas vantagens desse procedimento que é muito comum no mercado.Praticamente todas as empresas da Bolsa fazem algum split durante a sua história.As vantagens do desdobramentos de ações são:
- Mais ações no mercado: o desdobramento é pensado em aumentar a liquidez do papel.
- Valores acessíveis: com o split, o valor unitário da ação cai, tornando-a mais acessível, inclusive facilitando a compra de um lote inteiro (100 unidades).
- Comparabilidade: após o ajuste no valor, fica mais fácil comparar o valor de empresas semelhantes pelo preço nominal de cada papel e calcular os múltiplos fundamentalistas.
- Interesse e preferência: aumenta a procura dos investidores por ações após o procedimento. Além disso, pode haver a interpretação de que a empresa alcançará sucesso no futuro, valorizando novamente seus preços.
Qual é a diferença de desdobramento para bonificação bde ações?
Outra importante diferença que o investidor deve ter em mente é entre desdobramento e bonificação em ações.O primeiro, como vimos, significa apenas dividir o patrimônio em mais ações, sem ganho financeiro. Já a bonificação em ações ocorre quando uma companhia, ao invés de distribuir dividendos em dinheiro, remunera seus sócios com mais ações do mesmo tipo sem custo. Funciona assim: ao apurar o lucro líquido, o conselho de administração aprova a emissão de novas ações que serão incorporadas ao total e distribuídas proporcionalmente entre os atuais acionista/s sem que eles precisem ir ao mercado comprar mais. Nesse caso, há ganho financeiro e aumento de patrimônio.Como funciona e como calcular o desdobramento de ações?
Como você sabe, cada ação corresponde a uma fração do quanto vale uma companhia de capital aberto. Então, se uma empresa tem 1 milhão de ações, cada uma vale 0,000001% do total.Quando uma empresa faz um desdobramento, digamos, de 1 para 2, ela divide esses 1 milhão de pedaços pela metade. Então, serão 2 milhões de fatias. Agora, cada ação representa 0,0000005% do market cap.Para não haver alteração no valor de mercado, o preço da cotação deve ser dividido pelo fator do desdobramento.No nosso exemplo, em termos de cotação, vamos supor que cada ação custe R$ 100. Então, no dia seguinte ao split, haverá 2 ações, cada uma ao valor de R$50. Assim sendo, não há mudança no patrimônio.Se você tem 100 ações a R$ 10, quando houver a quebra de 1:2 (lê-se “1 para 2”), terá 200 ações que custam R$ 5 cada.
O processo para ocorrer um desdobramento é o seguinte:
Aprovação: o conselho de administração debate e autoriza um desdobramento das ações da companhia.
Proporção: cabe ao conselho também definir e votar a proporção do split. Em geral, seguem proporções inteiras, como 1:2, 1:4, 1:5, 1:8 e assim por diante.
Datas: na reunião, também é definida uma data para que isso ocorra. A partir do dia seguinte, as corretoras e a B3 farão os ajustes necessários nas posições dos investidores e no valor das cotações. Comunicar ao mercado: a empresa deve soltar um Fato Relevante para informar ao mercado as decisões do conselho sobre o split.
Além disso, seus direitos como acionista/ não mudam. Ou seja, ainda participará das distribuições de proventos, voto em assembleia e outros eventos da companhia.
Exemplo de desdobramento de ações
Confira, na imagem a seguir, um exemplo real de desdobramento de ações do Assaí (ASAI3) em 2021. Na ocasião, a companhia optou fazer um split de 1 para 5 (1:5).Ou seja, para cada papel que o acionista/ tinha, ele passou a ter 5. Como vimos, o valor do patrimônio não se altera. Então, a cotação será dividida por 5.Se o investidor, digamos, tinha 100 ações dessa empresa varejista, ele terá 500 papéis após o desdobramento. A atualização é realizada automaticamente na sua conta da corretora.Você perceberá que o gráfico de cotações da empresa também será atualizado, ou seja, todos os valores históricos serão divididos pela razão do desdobramento.
Como declarar o desdobramento de ações no Imposto de Renda?Aqui na Toro, na nossa plataforma, você encontrará o preço médio das suas compras de ações, assim como valor total investido, facilitando ainda mais a sua vida.Além disso, você pode contar com o apoio da ferramenta da mycapital para declarar seu IR muito mais rápido:
O que é o agrupamento de ações (inplit)?
Para terminar, vale a pena também falar do processo inverso do desdobramento: o agrupamento de ações. Nos comunicados das empresas, você também verá os termos “grupamento” ou “inplit“.No agrupamento, o total de ações de uma firma é reduzido por um fator e sua cotação multiplicada por esse mesmo número, sem mudança no valor de mercado.Por exemplo: suponha que uma empresa tenha 1 milhão de papéis negociados a R$ 1,00 e seu conselho de administração determine um inplit de 2:1 (lê-se “2 para 1”). Então, cada duas ações são unidas em uma única de R$ 2,00.Perceba que, nesse caso, também não há ganho ou perda financeira para o sócio, apenas um reordenamento do número de ações no mercado.Veja, no quadro a seguir, em quais situações ocorre um grupamento:
Aumentar o valor das cotações: quando os papéis chegam a valores muito reduzidos, geralmente na casa dos centavos, pode haver um inplit.
Reduzir a volatilidade: em situações em que o preço das ações está mais baixo, a volatilidade do papel pode aumentar. Logo, um grupamento pode contribuir para reduzir isso.
