Saber o que é o desdobramento (split) e o agrupamento de ações (inplit) na Bolsa de Valores (B3) é um dos conhecimentos mais importantes para que investe nas empresas de capital aberto. O primeiro é muito comum e ocorre com muitas empresas por ano. O segundo, menos recorrente, também é um alerta para os investidores.

Praticamente todas as empresas da Bolsa devem fazer um ou mais desdobramentos de suas ações no longo prazo. 

Neste artigo, você conhecerá o que é o desdobramento de ações, como e por que ele acontece, além de saber o que isso causa na sua posição como acionista de uma empresa. Vamos lá?

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O que é o desdobramento de ações (split)?

Inicialmente, vamos entender o que é o desdobramento de ações, que também é referenciado com a terminologia split que, do inglês, significa "dividir".

O desdobramento de ações nada mais é do que a divisão do número total de papéis de uma empresa em frações menores sem alteração do valor de mercado.

A ideia, portanto, é dividir o market cap da companhia em um número maior de ações. Então, as novas terão menor valor de cotação inicial e a liquidez dos papéis da empresa no mercado vai aumentar. 


Entenda mais sobre as ações de uma empresa em um vídeo sobre o assunto com a nossa Analista de Investimentos, Paloma Brum:

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É bom ou ruim: porque ocorre o desdobramento de ações?

A ideia das empresas ao fazer um split é basicamente dividir o seu valor de mercado em um número maior de ações. Então, por que elas fazem isso?

A princípio, isso não gera valor financeiro para o acionista, como entenderemos no tópico a seguir. Mas antes, vamos entender algumas vantagens desse procedimento que é muito comum no mercado.

Praticamente todas as empresas da Bolsa fazem algum split durante a sua história.

As vantagens do desdobramentos de ações são:

  • Mais ações no mercado: o desdobramento é pensado em aumentar a liquidez do papel.
  • Valores acessíveis: com o split, o valor unitário da ação cai, tornando-a mais acessível, inclusive facilitando a compra de um lote inteiro (100 unidades).
  • Comparabilidade: após o ajuste no valor, fica mais fácil comparar o valor de empresas semelhantes pelo preço nominal de cada papel e calcular os múltiplos fundamentalistas.  
  • Interesse e preferência: aumenta a procura dos investidores por ações após o procedimento. Além disso, pode haver a interpretação de que a empresa alcançará sucesso no futuro, valorizando novamente seus preços.

Qual é a diferença de desdobramento para bonificação bde ações?

Outra importante diferença que o investidor deve ter em mente é entre desdobramento e bonificação em ações. 

O primeiro, como vimos, significa apenas dividir o patrimônio em mais ações, sem ganho financeiro. Já a bonificação em ações ocorre quando uma companhia, ao invés de distribuir dividendos em dinheiro, remunera seus sócios com mais ações do mesmo tipo sem custo

Funciona assim: ao apurar o lucro líquido, o conselho de administração aprova a emissão de novas ações que serão incorporadas ao total e distribuídas proporcionalmente entre os atuais  acionistas sem que eles precisem ir ao mercado comprar mais. Nesse caso, há ganho financeiro e aumento de patrimônio.

Como funciona e como calcular o desdobramento de ações?

Como você sabe, cada ação corresponde a uma fração do quanto vale uma companhia de capital aberto. Então, se uma empresa tem 1 milhão de ações, cada uma vale 0,000001% do total.

Quando uma empresa faz um desdobramento, digamos, de 1 para 2, ela divide esses 1 milhão de pedaços pela metade. Então, serão 2 milhões de fatias. Agora, cada ação representa 0,0000005% do market cap. 

Para não haver alteração no valor de mercado, o preço da cotação deve ser dividido pelo fator do desdobramento.

No nosso exemplo, em termos de cotação, vamos supor que cada ação custe R$ 100. Então, no dia seguinte ao split, haverá 2 ações, cada uma ao valor de R$50. Assim sendo, não há mudança no patrimônio.

Se você tem 100 ações a R$ 10, quando houver a quebra de 1:2 (lê-se "1 para 2"), terá 200 ações que custam R$ 5 cada.

O processo para ocorrer um desdobramento é o seguinte:

📈 Aprovação: o conselho de administração debate e autoriza um desdobramento das ações da companhia.
📈 Proporção: cabe ao conselho também definir e votar a proporção do split. Em geral, seguem proporções inteiras, como 1:2, 1:4, 1:5, 1:8 e assim por diante.
📈 Datas: na reunião, também é definida uma data para que isso ocorra. A partir do dia seguinte, as corretoras e a B3 farão os ajustes necessários nas posições dos investidores e no valor das cotações.

📈 Comunicar ao mercado: a empresa deve soltar um Fato Relevante para informar ao mercado as decisões do conselho sobre o split.


Por fim, é importante lembrar que o split sempre vai gerar ações da mesma classe, isto é, ONs são desdobradas em ONs, PNs em PNs e units em units.

Além disso, seus direitos como acionista não mudam. Ou seja, ainda participará das distribuições de proventos, voto em assembleia e outros eventos da companhia.

Exemplo de desdobramento de ações

Confira, na imagem a seguir, um exemplo real de desdobramento de ações do Assaí (ASAI3) em 2021. Na ocasião, a companhia optou fazer um split de 1 para 5 (1:5).

Ou seja, para cada papel que o acionista tinha, ele passou a ter 5. Como vimos, o valor do patrimônio não se altera. Então, a cotação será dividida por 5. 

Se o investidor, digamos, tinha 100 ações dessa empresa varejista, ele terá 500 papéis após o desdobramento. A atualização é realizada automaticamente na sua conta da corretora.

Você perceberá que o gráfico de cotações da empresa também será atualizado, ou seja, todos os valores históricos serão divididos pela razão do desdobramento.

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Como declarar o desdobramento de ações no Imposto de Renda?

Na sua declaração anual do Imposto de Renda, o processo é extremamente simples. Como você percebeu, não houve alteração da sua posição total nas ações da companhia. 

Então, ao preencher a declaração, basta atualizar o número de ações do campo "Discriminação" do formulário. O custo a ser informado é o total de aquisição que, nesse caso, não mudou.

Caso você compre ou venda ações que passaram por desdobramento antes da declaração obrigatória, recalcule o preço médio unitário para informar na discriminação e o valor total que você gastou para montar sua posição em 31 de dezembro do último ano.

Aqui na Toro, na nossa plataforma, você encontrará o preço médio das suas compras de ações, assim como valor total investido, facilitando ainda mais a sua vida.

Além disso, você pode contar com o apoio da ferramenta da mycapital para declarar seu IR muito mais rápido:

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O que é o agrupamento de ações (inplit)?

Para terminar, vale a pena também falar do processo inverso do desdobramento: o agrupamento de ações. Nos comunicados das empresas, você também verá os termos "grupamento" ou "inplit". 

No agrupamento, o total de ações de uma firma é reduzido por um fator e sua cotação multiplicada por esse mesmo número, sem mudança no valor de mercado.

Por exemplo: suponha que uma empresa tenha 1 milhão de papéis negociados a R$ 1,00 e seu conselho de administração determine um inplit de 2:1 (lê-se "2 para 1"). Então, cada duas ações são unidas em uma única de R$ 2,00.

Perceba que, nesse caso, também não há ganho ou perda financeira para o sócio, apenas um reordenamento do número de ações no mercado. 

Veja, no quadro a seguir, em quais situações ocorre um grupamento:

📉 Aumentar o valor das cotações: quando os papéis chegam a valores muito reduzidos, geralmente na casa dos centavos, pode haver um inplit
📉 Reduzir a volatilidade: em situações em que o preço das ações está mais baixo, a volatilidade do papel pode aumentar. Logo, um grupamento pode contribuir para reduzir isso.


Via de regra, a B3 envia uma notificação às companhias que estão com suas ações negociadas abaixo de R$ 1,00 por mais de 30 pregões seguidos. Esses papeis também são conhecidos como "penny stocks". 

Essa notificação é um alerta para que as empresas tomem medidas para gerar valor aos acionistas e valorizar as ações para não receber multas ou ter a negociação suspensa. No curto prazo, algumas tomam o caminho do grupamento como solução. 

Por fim, podemos concluir ainda que, em termos contábeis e financeiros, nem o desdobramento nem o grupamento alteram as demonstrações e o valor da empresa e, portanto, não são indicativos de que a cotação vai subir ou cair após o processo

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