Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) é calculado pela divisão do lucro líquido pelo patrimônio líquido de uma empresa. Ou seja, ele serve para medir o retorno total em lucro líquido gerado em relação ao patrimônio líquido (diferença entre ativo e passivo). Em outras palavras, o quanto ela é eficiente em ser rentável com os recursos que tem disponíveis.
O mercado de investimentos é composto de alguns termos e siglas que, a princípio, podem te confundir na hora de começar a investir. Porém, aprender sobre o mercado não é tão complicado assim. Termos, como ROE, possuem explicações simples e é importante que você entenda para ter sucesso em seus investimentos.
Na hora de começar a investir, é natural que a primeira pergunta seja qual a rentabilidade de um investimento, não é mesmo?
Para chegar a essa resposta, são necessárias algumas fórmulas, além de levar em consideração alguns elementos importantes, entre eles o próprio ROE.
Dessa forma, nossa proposta aqui é esclarecer para você o que é ROE, a relevância deste termo para o mercado e, principalmente, para o sucesso de suas aplicações financeiras.
Portanto, ao longo deste artigo, você vai encontrar respostas para as seguintes perguntas:
- O que significa ROE?
- Por que o ROE é importante para os investimentos?
- Como calcular o ROE?
- Quais cuidados você deve ter ao utilizar o ROE para decidir onde investir?
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O que é ROE?
Quando falamos em ROE, estamos usando a sigla em inglês para Return On Equity, termo que pode ser traduzido para o português como Retorno sobre o Patrimônio Líquido.
- Objetivo: indicador que tem como objetivo analisar e medir a capacidade que uma empresa tem para gerar valor para o negócio e para investidores, a partir dos recursos que a própria empresa possui.
O ROE pode ser entendido como uma forma de determinar o retorno total do lucro líquido de um investimento em uma empresa.
Se você está pensando em investir em ações de uma determinada empresa, especialmente no longo prazo, o ROE é um dos fatores que você pode considerar para saber qual a possível rentabilidade do investimento, analisando o lucro gerado aos acionistas que já investem nessa empresa.
Na hora de investir na Bolsa de Valores e nas ações de empresas disponíveis nesse ambiente, a lógica é a mesma. Quanto mais você sabe sobre o mercado de financeiro e sobre a empresa escolhida, mais chances você tem de obter bons rendimentos e ter sucesso com seus investimentos.
Como interpretar o ROE de uma empresa?
O ROE (Return on Equity ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido) mostra quanto a empresa gera de lucro para cada real investido pelos acionistas. Para interpretar:
- ROE alto e consistente → indica boa eficiência em usar o capital dos sócios para gerar lucro.
- ROE muito acima da média do setor → pode ser sinal de vantagem competitiva ou, às vezes, de endividamento elevado (vale conferir a alavancagem).
- ROE baixo ou em queda → pode indicar má gestão, lucros fracos ou patrimônio crescendo mais rápido que os lucros.
O ideal é comparar o ROE ao longo do tempo e com concorrentes do mesmo setor para entender se a performance é sustentável.
Quanto menor o ROE melhor? Ou quanto maior, melhor?
Quanto maior o ROE, geralmente melhor. Um ROE mais alto indica que a empresa está gerando mais lucro em relação ao patrimônio líquido dos acionistas, o que é positivo para os investidores.
Isso significa que a empresa está utilizando de forma eficiente os recursos fornecidos pelos acionistas para gerar ganhos.
Portanto, um ROE mais alto é geralmente considerado um sinal de saúde financeira e eficiência operacional da empresa. No entanto, é importante analisar o ROE em conjunto com outros indicadores e considerar o contexto específico da empresa e do setor em que opera.
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Fórmula: como calcular o ROE?
Existe uma fórmula bem simples para determinar o ROE de uma empresa. Este indicador é expresso em uma porcentagem que determina qual foi o lucro líquido acumulado nos últimos 12 meses dividido pelo valor do patrimônio líquido da empresa.
Parece complicado? Podemos simplificar ainda mais e apresentar a fórmula exata para determinar o ROE:
ROE = Lucro líquido ÷ Patrimônio líquido
Ao calcular o ROE, você deve considerar o lucro líquido relativo ao ano fiscal completo. Isso quer dizer que deve considerar o valor antes do pagamento dos dividendos aos investidores que possuem ações ordinárias, mas depois dos dividendos pagos para ações preferenciais.
Para ficar mais claro: para saber o lucro líquido necessário para calcular o ROE você deve considerar o período escolhido pela empresa para sua prestação de contas, tendo como base o intervalo de pagamento dos dividendos a investidores com ações preferenciais e ordinárias.
Quando falamos em patrimônio líquido, você deve considerar o valor que os acionistas da empresa possuem em ações da organização.
Outra forma simples de entender o patrimônio líquido de uma empresa é buscar os balanços financeiros fornecidos por ela e encontrar a diferença entre os ativos e passivos obtidos em determinado período.
Qual é a diferença entre ROE, ROAS e ROIC?
Essas siglas parecidas, podem confundir muitos investidores desatentos. O ROIC (Return On Invested Capital) ou Retorno Sobre Capital Investido, é outro indicador que faz parte do mercado de investimentos, mais precisamente a parte que mede o retorno dos investimentos.
Apesar de serem parecidos, ROE e ROIC são bem diferentes.
- ROE diz respeito ao retorno sobre o patrimônio líquido da empresa
- ROIC tem a função de medir o capital total investido. Isso quer dizer que este indicador contabiliza o capital da empresa e o que vem de fora, considerando financiamentos e empréstimos, por exemplo.
Para ficar mais fácil seu entendimento, vamos resumir cada um:
ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido)
O ROE é uma medida de rentabilidade que indica quanto lucro uma empresa gera em relação ao patrimônio líquido dos acionistas. Em outras palavras, ele mostra a eficiência da empresa em utilizar os recursos financeiros fornecidos pelos acionistas para gerar lucro. Um ROE alto geralmente é considerado positivo, pois sugere que a empresa está utilizando efetivamente o dinheiro dos acionistas para aumentar seus ganhos.
ROIC (Retorno sobre o Capital Investido)
O ROIC mede a eficiência com que uma empresa utiliza todo o capital investido, tanto por acionistas quanto por credores. Ele leva em consideração tanto o capital próprio quanto o capital de terceiros. O ROIC é uma medida importante porque mostra a capacidade da empresa em gerar lucro com todos os recursos investidos, não apenas o capital dos acionistas. Um ROIC alto indica que a empresa está gerando um bom retorno sobre o capital total investido, o que é positivo para os investidores.
ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade)
O ROAS mede quanto retorno financeiro uma empresa recebe em relação aos gastos com publicidade. Por exemplo, se uma empresa gasta R$ 1.000 em publicidade e gera R$ 5.000 em vendas, seu ROAS é de 5x. O ROAS é importante para avaliar a eficácia das campanhas publicitárias e determinar se elas estão gerando um retorno positivo sobre o investimento. Quanto maior o ROAS, mais eficaz é a estratégia de publicidade da empresa.
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Quais são os cuidados necessários com o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)?
Existem alguns pontos de atenção importantes ao analisar o ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido) para evitar conclusões equivocadas:
- Endividamento elevado: um ROE muito alto pode ser inflado pelo uso de dívida, o que aumenta o risco financeiro. Sempre compare com o índice de alavancagem.
- Patrimônio muito baixo: se o patrimônio líquido está baixo ou negativo, o ROE pode ficar artificialmente alto e distorcer a realidade.
- Volatilidade dos lucros: empresas com lucros instáveis podem apresentar ROE oscilante, dificultando prever a rentabilidade futura.
- Comparação com o setor: ROE só faz sentido quando comparado a concorrentes do mesmo setor, pois cada setor tem margens e estruturas de capital diferentes.
- Crescimento sustentável: um ROE alto deve vir acompanhado de reinvestimento eficiente dos lucros para sustentar o crescimento no longo prazo.
- Qualidade do lucro: prefira ROE baseado em lucros recorrentes e não em ganhos extraordinários que podem distorcer o indicador.
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Perguntas frequentes
O que é o ROE?
É um indicador que mostra quanto lucro uma empresa gera em relação ao seu patrimônio líquido.
Como o ROE é calculado?
Divide-se o lucro líquido pelo patrimônio líquido do período e multiplica-se por 100 para obter o percentual.
O que um ROE alto significa?
Indica que a empresa está sendo eficiente em gerar lucros com o capital dos acionistas.
O que um ROE baixo indica?
Sugere que a empresa pode estar usando mal seus recursos ou enfrentando dificuldades para gerar lucro.
Qual é um bom valor de ROE?
Depende do setor, mas geralmente acima de 15% é considerado positivo para empresas maduras.
O ROE pode ser negativo?
Sim. Isso acontece quando a empresa tem prejuízo no período analisado.
Posso usar apenas o ROE para escolher ações?
Não. É preciso analisar outros indicadores, como margem líquida, endividamento e crescimento de lucros.
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