RLP: o que é e como funciona o Provedor de Liquidez?

RLP é a sigla em inglês para Retail Liquidity Provider, que em português significa Provedor de Liquidez para o Varejo. Ele é um serviço gratuito que traz mais liquidez para as suas operações na Bolsa com a garantia de que o preço da operação será sempre igual ou melhor do que o preço disponível no livro central de ofertas.

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Continue lendo este artigo e esclareça todas as suas dúvidas sobre o Provedor de Liquidez. Veja a seguir quais serão os tópicos abordados:

• O que é RLP?
• Como funciona o RLP?
• Quais são as regras de uso do RLP?
• Quais as vantagens de operar com RLP?
• Quais ativos podem ser negociados com uso da oferta RLP?
• Como ativar seu RLP na Toro Investimentos?

O que é RLP?

O RLP (Retail Liquidity Provider) é uma ferramenta desenvolvida para aumentar a liquidez na negociação de minicontratos de índice e de dólar.

Ele foi desenvolvido pelo mercado, em conjunto com a Bolsa de Valores brasileira (a B3) e aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para trazer mais facilidade aos traders.

Então, por meio do RLP, a corretora de valores vai oferecer ao trader o preço do Book de Ofertas ou um valor melhor, nunca pior.

Logo, o operador executa suas ordens a preços mais atrativos ou condizentes com os valores do mercado, sem correr risco de falta de liquidez dos ativos negociados. Assim, não será necessário pagar mais caro para operar a quantidade desejada.

Como são as negociações com maior volume da Bolsa de Valores, a rapidez é essencial para garantir que os preços variem o mínimo possível entre o envio e a execução de cada ordem.

Embora seja mais recente no Brasil, esse modelo já foi implementado há vários anos em grandes Bolsas do mundo, como a Bolsa de New York (NYSE).

Como funciona o RLP (Provedor de Liquidez) ativado?

O Provedor de Liquidez funciona por meio de um sistema no qual a corretora pode negociar com as suas próprias carteiras, isto é, ela atua como contraparte dos seus clientes pessoas físicas nas compras e vendas de ativos, como ações e contratos futuros de mini-índice e minidólar.

Dessa forma, aqui na Toro nós disponibilizamos as ofertas, expressando qual é o seu intuito de compra ou venda. Cada oferta deve conter um preço que seja o melhor disponível no mercado no momento da negociação.

Esse sistema melhora a liquidez dos ativos, ou seja, aumenta o volume de negociações, trazendo mais facilidade e velocidade para que a sua ordem possa ser executada pelo preço que você sugere ou o mais próximo dele possível.

Com isso, traders conseguem acessar ativos com preços mais competitivos, o que pode aumentar a rentabilidade das suas operações com minicontratos ou ações.

Quer entender melhor como funciona o RLP na prática? Confira o próximo tópico.

SAIBA MAIS:
➡️ Profit Toro Trader: conheça os diferenciais dessa excelente plataforma
➡️ Price Action: saiba o que é e em quais operações de trading usar
➡️ Market Making: saiba como funciona essa estratégia!

Exemplo prático de uso da oferta RLP

Veja a seguir um exemplo para compreender melhor como o Provedor de Liquidez facilita a execução de ordens.

Suponha que você queira vender 10 minicontratos de índice a mercado. Porém, no Livro de Ofertas do mercado como um todo, a oferta de compra com o primeiro melhor preço disponível tenha a quantidade de apenas 2 minicontratos a 110.000 pontos, enquanto a oferta de compra com o segundo melhor preço disponível tenha a quantidade de 15 minicontratos a 109.999,5 pontos.

Utilizando o Provedor de Liquidez, você poderia conseguir fechar a venda dos 10 minicontratos ao melhor preço disponível no mercado, o que neste caso seria a 110.000 pontos.

Mas, caso você não estivesse usando o Provedor de Liquidez, a sua venda seria executada de acordo com cada uma das melhores ofertas do mercado que atendam a quantidade demandada por você: neste caso 2 minicontratos seriam vendidos a 110.000 pontos e os outros 8 minicontratos seriam vendidos a 109.999,5 pontos.

Quais são as regras de uso do RLP (Provedor de Liquidez)?

As regras para uso da oferta RLP têm sido periodicamente atualizadas pela B3 e CVM.

Mais recentemente, em 30 de setembro de 2025, foram estabelecidas novas diretrizes, com vigência a partir de 03 de novembro de 2025. 

No geral, a maioria das diretrizes anteriores continua valendo, mas há importantes acréscimos focados em transparência e riscos.

Veja a seguir as principais regras e informações sobre o Provedor de Liquidez, segundo a Bolsa de Valores brasileira:

• Investidor de varejo: apenas pessoas naturais (clientes do segmento de varejo), sejam residentes ou não residentes, podem negociar ofertas através do Provedor de Liquidez. 
• Encerramento: ao final do dia, se o negócio não tiver sido fechado, a oferta do Provedor de Liquidez será cancelada.
• Ajuste de preço: o preço é ajustado pela plataforma de modo contínuo e automático. Dessa forma, o sistema disponibiliza para o trader as melhores condições de liquidez e de preço.
• Controle (CAP): o número de contratos negociados via RLP não poderá superar o limite de 15% do volume total negociado para os minicontratos WIN e WDO, e 30% do volume do fluxo de varejo para as ações.
• Margem mínima: a margem mínima exigida para negociação de minicontratos no Day Trade é de R$100,00 para mini-índice (WIN) e de R$150,00 para minidólar (WDO). Esses valores são revisados trimestralmente pela B3.

Disclaimer sobre RLP

Confira abaixo todas as informações compartilhadas pela B3 sobre o uso do RLP.

O que é a Oferta RLP? Definição

• O investidor ao aderir à oferta RLP concorda que a sua corretora seja contraparte das ofertas agressoras nos minicontratos (WIN e WDO) e em tickers do mercado de ações (disponíveis aqui), autorizando que as suas ofertas sejam atendidas por uma oferta oculta disponibilizada pela corretora e não sejam enviadas para o livro central de ofertas da B3.
• Neste tipo de oferta, o investidor determina a quantidade de compra ou venda do ativo e o preço é contínua e automaticamente ajustado pelo sistema de negociação da B3 (PUMA) para o melhor preço de compra ou de venda disponível naquele momento (oferta pegged). Caso a diferença entre o melhor preço de compra e o melhor preço de venda (spread) seja maior que 1 tick size, o preço será automaticamente melhorado.

Dinâmica operacional

• Todos os investidores pessoas naturais da corretora, que tiverem perfil de risco adequado, podem aderir às ofertas RLP e não é permitido que a corretora faça distinção entre os investidores desse tipo. Quando o investidor aderente ao RLP envia uma oferta, a sua corretora é contraparte da operação. Entretanto, caso haja oferta de outro investidor da mesma corretora no melhor preço do livro central da B3, esta tem prioridade frente à oferta da corretora.
• Caso o spread (diferença entre o melhor preço de compra e o melhor preço de venda) do livro central seja igual ou superior a 2 tick sizes, a corretora tem a obrigação de melhorar o preço de compra/venda em, ao menos, 1 tick size.
• Na oferta RLP, a corretora dá liquidez aos seus clientes ao atuar na contraparte das operações, ou seja, ao comprar e vender os ativos negociados pelos seus clientes. Dessa forma, a corretora pode ser contraparte do investidor nos negócios e obter ganhos com isso, proveniente da diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

Riscos do Day Trade

• Day Trade é um tipo de operação em que o investidor realiza a abertura e o fechamento de posição (operações de compra e venda) no mesmo dia, e no mesmo intermediário. Ao atuar neste mercado, o investidor negocia contra outros tipos de investidores, como os institucionais e os de alta frequência, os quais possuem estratégias complexas e acesso à tecnologia altamente sofisticada.
• É essencial considerar os custos operacionais (corretagem se existir, emolumentos etc.) na sua avaliação de resultado. Estes custos podem aumentar os prejuízos ou diminuir o lucro das operações.
• Não é recomendado aos investidores com baixa tolerância a risco atuar neste mercado. O investidor deve ter ciência de que pode perder o valor total dos recursos alocados.
• Operações deste tipo podem resultar em grandes e rápidas perdas financeiras.
• O investidor deve conhecer bem o funcionamento das operações de Day Trade na corretora onde é cliente. É essencial entender o funcionamento dos limites, mecânica de envio de ordens, horários de funcionamento dos mercados e limites que podem resultar em zeragens compulsórias de posição. Dessa forma, o investidor pode evitar zeragens inesperadas e realizar o encerramento de suas posições para evitar ou reduzir prejuízos financeiros.

Gestão de risco – controle pelo investidor

• Day Trade é um tipo de operação em que o investidor realiza a abertura e o fechamento de posição (operações de compra e venda) no mesmo dia e no mesmo intermediário. É essencial para o investidor que pretende atuar em operações de Day Trade conhecer sobre ferramentas e métodos, como análise gráfica, métodos analíticos e sistemas que podem auxiliá-lo na realização dessas operações.
• Além disso, se faz igualmente importante o entendimento de como fatores externos podem impactar os resultados. Nesse sentido, o investidor deve compreender a relação entre fatores macroeconômicos (como taxa de juros, inflação, taxa de câmbio) e seus investimentos, bem como acompanhar os noticiários, a fim de ajustar suas posições de acordo com a expectativa gerada no mercado por estes eventos.
• Antes de iniciar um dia de operação, é importante que o investidor tenha clareza de seus objetivos e limites, isto é, tenha definido seu preço de entrada e alvo de saída, tanto para ganhos quanto para perdas. Essa definição antes do início da operação garante que o investidor não estará sujeito a vieses comportamentais em momentos de alta volatilidade, por exemplo.
• O uso de ofertas do tipo stop loss pode auxiliar o investidor nessa gestão, dado que este tipo de oferta permite automatizar o encerramento de uma operação ao atingir determinado nível de preço estabelecido inicialmente. Não deixe de parametrizar seus gatilhos de saída.

Zeragem compulsória

• A zeragem compulsória ocorre quando a corretora identifica que o investidor atingiu o limite máximo de perda permitido, segundo limite estabelecido pela própria corretora.
• Identificado o desenquadramento, a corretora poderá encerrar as posições do investidor a preço de mercado, o que, a depender dos preços naquele instante, pode resultar na realização de prejuízo financeiro.
• Além do prejuízo financeiro decorrente do resultado da operação, o investidor deve atentar-se aos valores de corretagem cobrados pela corretora para comandar zeragens deste tipo. Para zeragens comandadas pelo intermediário (zeragens compulsórias) poderá haver cobrança de um valor, calculado por contrato zerado. Os valores cobrados são divulgados por cada corretora.

⚠️É importante ressaltar que estas regras são exigidas pela B3 para o bom funcionamento da oferta RLP e devem ser obedecidas por todas as corretoras de valores e demais instituições financeiras. 

Quais são os instrumentos disponíveis para uso da oferta RLP?

Além dos minicontratos de índice e de dólar, algumas ações disponíveis na Bolsa de Valores brasileira também podem ser negociadas com RLP.

Vale destacar que a oferta RLP no mercado de ações tem duas maneiras de funcionamento:

• Um grupo de ações em funcionamento em cenários de spread aberto.
• Outro grupo em cenários de spread aberto e fechado.

Confira abaixo a lista de ações que podem ser negociadas com uso da oferta RLP:

Ações no grupo de spread aberto	Ações no grupo de spread aberto e fechado
PETR4	VALE3
ITUB4	BBDC4
ABEV3	BBSE3
VAMO3	ARZZ3
AGRO3	ROMI3
CASH3	BIDI4
RDOR3	ASAI3
BMOB3	MODL11
DASA3	BLAU3
APER3	ALLD3

Se tiver dúvidas sobre o uso da oferta RLP, acesse o site da B3 e veja mais detalhes. Você também pode acessar as diretrizes da Toro para o Provedor de Liquidez e o relatório mensal de utilização desse serviço, na nossa página de conformidade.

Quais são as vantagens do RLP?

As principais vantagens de utilizar o Provedor de Liquidez são:

Eu preciso deixar o RLP sempre ligado?

Como mostramos no decorrer do artigo, há algumas vantagens em ativar o RLP, mas ele não é obrigatório para realizar operações. Então, a decisão de ligar ou não o RLP é inteiramente sua.

Pensando nisso, nós disponibilizamos para você a Corretagem Zero e outros benefícios mesmo que você faça as operações com o RLP desligado. A diferença é o acompanhamento mais próximo dos preços em que as ordens são executadas.

Somente aqui na Toro você tem a vantagem dos benefícios oferecidos com ou sem o RLP ativado. Então, aproveite para abrir a sua conta agora mesmo e comece a operar.

Como ativar seu RLP na Toro?

Para ativar o RLP na sua conta Toro e ter suas operações na Bolsa sendo sempre executadas com maior velocidade e com preço melhor ou igual ao preço de mercado, basta seguir os seguintes passos:

1- Acesse www.toroinvestimentos.com.br e faça login na sua conta.

2- Clique no menu no canto superior direito, próximo ao seu nome, e depois em “Minha conta”.

3- Selecione a opção “Provedor de Liquidez – RLP” na lista à esquerda da sua tela e escolha a opção “Ativo (Recomendado)“.

Veja na imagem a seguir:

Pronto! Agora é só realizar suas operações em qualquer plataforma que a Toro oferece e aproveitar o melhor do mercado com seu RLP ativado e Corretagem Zero.

Você pode desativar o Provedor de Liquidez a qualquer momento, sem custos, seguindo os passos acima e escolhendo a opção “Inativo” no último passo. A decisão de aderir ou não ao RLP é de total responsabilidade do cliente, ok? 

⚠️Importante: a Toro somente disponibiliza tanto em seu home broker, como nas plataformas de negociação disponibilizadas aos clientes, as ordens do tipo limitada, ou seja, ordem onde o preço de compra ou preço de venda são estabelecidos no momento do lançamento da ordem, e será executado limitado ao valor definido.

Qualquer dúvida em relação ao uso do RLP pela sua conta Toro, entre em contato com nossa equipe de Assessoria. Estamos sempre aqui para te ajudar.

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⚠️ Importante: o investimento em Renda Variável e as operações de trading na Bolsa de Valores envolvem riscos significativos e são recomendadas exclusivamente para investidores com perfil agressivo, que compreendem a volatilidade do mercado e estão cientes das possíveis perdas financeiras. Se você ainda não respondeu ao teste de perfil de investidor (questionário de suitability), acesse sua conta e descubra o seu nível de tolerância ao risco.