"Onde investir com a Selic em alta" e "onde investir com a Selic em baixa" são algumas das perguntas mais feitas no Google quando em reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central. A cada 45 dias, as pessoas procuram as melhores alternativas com a nova taxa de juros da economia. 

Entre 2019 e 2021, o Copom alterou a taxa Selic 16 vezes em 24 reuniões.

Neste conteúdo, abordaremos como a taxa Selic afeta o mundo dos investimentos e o que os investidores normalmente procuram quando a tendência dessa taxa é para cima ou para baixo, bem como quais ativos do mercado se tornam mais desejados. Vamos lá?

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Como a taxa Selic afeta os investimentos?

Inicialmente, é preciso compreender que a definição da taxa Selic pelo Banco Central não tem como função principal a definição da rentabilidade dos investimentos.

A taxa Selic é o principal mecanismo da autoridade monetária para conter o avanço da inflação ou facilitar o acesso ao crédito na economia.

Se a Selic está alta, a ideia do Banco Central é restringir a circulação de moeda e tornar os empréstimos mais caros, importantes armas para frear a subida dos preços. Já quando a Selic está em níveis baixos, o intuito é o oposto: facilitar o acesso ao crédito e fazer o dinheiro circular na economia.

Além disso, a Selic é considerada a "taxa básica" de juros da economia e vai guiar a taxa DI – ou "taxa do CDI" –, que são os juros que os bancos cobram por empréstimos entre si.

A taxa do CDI, por sua vez, é a principal referência dos investimentos de Renda Fixa e tendem a seguir de perto a taxa Selic.

Por ter essa característica, o valor da Selic vai determinar se os investimentos de Renda Fixa vão ficar mais ou menos atrativos aos olhos dos investidores, sobretudo quando comparados a outras aplicações disponíveis no mercado.

Explicamos tudo isso em um artigo especial sobre o que é a taxa do CDI e o que significa um investimento que rende 100% do CDI, confira:

No mais, a Selic também pode afetar outros tipos de investimentos, tais como os Fundos Imobiliários de papel que incluem produtos atrelados ao CDI nas suas carteiras, por exemplo.

Portanto, a Selic não vai ficar subindo ou caindo para sempre. Seus movimentos vão depender dos diagnósticos do Banco Central sobre o cenário atual e se é necessário restringir ou favorecer a circulação de dinheiro na economia.

Veja, no gráfico a seguir, a variação da meta da taxa Selic estabelecida pelo Banco Central desde 2011:

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É possível investir na taxa Selic?

Logo, como você deve ter percebido, não é possível investir na Selic diretamente, uma vez que ela é somente um indicador de mercado para referência de empréstimos interbancários, financiamentos imobiliários e outras aplicações. Portanto, a Selic não é um tipo de investimento.

O que é possível fazer é aplicar em investimentos atrelados à Selic. Isso significa investir em produtos financeiros que entregam rentabilidade próxima ao valor da Selic do período.

Assim sendo, é de se esperar que os principais investimentos em que seguem a Selic, ou seja, em que a taxa de rentabilidade seja conhecida no momento da aplicação sejam os de Renda Fixa.

Como investir de acordo com a taxa Selic?

Então, se a Selic vai guiar a rentabilidade dos investimentos de Renda Fixa, o investidor que deseja estabelecer uma estratégia de retornos conforme a taxa básica de juros da economia deve optar por aplicações atreladas à Selic ou que remuneram igual ao acima dos 100% do CDI.

Portanto, quanto maior for o rendimento em relação à taxa DI, maior será a rentabilidade final do investimento.

Perceba a comprovação deste conceito no gráfico a seguir:

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Contudo, tenha ciência de que encontrar investimentos que pagam acima dos 100% do CDI será mais complicado em momentos que a Selic estiver subindo.

Quais são os investimentos atrelados à Selic?

Afinal, quais são os investimentos atrelados à taxa Selic? Os principais são:

  • Tesouro Selic: título público que rende o valor da Selic acrescido de uma taxa pré-fixada.
  • CDBs a 100% do CDI ou mais: títulos bancários de Renda Fixa.
  • Contas digitais remuneradas: carteiras e contas digitais que fazem seu dinheiro render a 100% do CDI.

Basicamente, qualquer investimento que rende os 100% do CDI entregará um valor muito próximo da taxa Selic em vigência.

Selic em alta: onde investir?

Nos períodos em que a Selic estiver em trajetória de alta, os investidores tendem a olhar com mais atenção para os investimentos de Renda Fixa e se tornarem mais cautelosos com aplicações mais arriscadas.

📈 Investimentos mais procurados com a Selic em alta:

  1. Tesouro Selic
  2. Fundos de Renda Fixa
  3. CDBs que rendem 100% do CDI ou mais
  4. FIIs de papel com carteiras expostas à taxa DI
  5. Contas remuneradas a 100% do CDI ou mais 


Selic em baixa: onde investir?

Já nos momentos em que a autoridade monetária direciona a Selic para baixo, o prêmio de risco nos investimentos em Renda Variável fica mais interessante e os investidores tendem a aumentar o nível de risco de suas carteiras com aportes nos seguintes tipos de ativos:

📉 Investimentos mais procurados com a Selic em baixa:

  1. Ações
  2. Fundos Imobiliários (FIIs)
  3. ETFs
  4. BDRs
  5. Fundos de ações e Fundos Multimercados

Lembrando que os ativos citados neste artigo não são recomendações de compra nem necessariamente representam a opinião da equipe de Análise da Toro. 

Diversificação de carteira: a importância independente da Selic

Como dito anteriormente, a taxa Selic passará por ciclos de alta e baixa de acordo com os planos do Comitê de Política Monetária.

Na impossibilidade de prever qual será o comportamento da Selic no futuro, especialmente em prazos mais estendidos, o investidor inteligente deve optar por uma carteira diversificada com diversos tipos de investimentos financeiros.

Assim, você se protege contra diversos cenários econômicos, minimiza riscos e potencializa os ganhos.

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Selic x ganho real: o que preciso saber?

Além do rendimento atrelado à taxa Selic, o investidor também deve se preocupar com o retorno real das suas aplicações, independentemente do curto ou do longo prazo.

O ganho real é o resultado da rentabilidade total do investimento menos a inflação do período.

Isso quer dizer o quanto você realmente ganhou quando subtrai a perda do poder de compra do dinheiro no período do investimento.

Como dissemos, a Selic é o principal mecanismo do Banco Central para conter a inflação ou aumentar a disponibilidade de dinheiro na economia. Então, se os seus investimentos estão atrelados à Selic, é recomendável fazer o comparativo entre o rendimento nominal (o que foi contratado) menos a inflação do período.

Confira, no gráfico abaixo, o comportamento da taxa Selic e da inflação nos últimos anos:

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Como investir no mercado financeiro?

Para comprar qualquer ativo no mercado financeiro, seja ele atrelado à Selic ou não, você precisa de uma conta ativa em uma corretora de valores.

Veja, no infográfico a seguir, quais são os passos necessários para realizar os principais tipos de investimentos de Renda Fixa e Variável e montar a sua carteira.

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Em quais ativos devo investir este ano?

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