Pairs trade: como funciona essa estratégia de negociação?

Pairs trade, ou negociação de pares, é uma estratégia que envolve identificar dois ativos financeiros correlacionados e realizar posições opostas quando ocorre um desvio em sua relação histórica. Em outras palavras, é uma estratégia de negociação que envolve combinar uma posição longa (long) com uma posição curta (short) em duas ações com alta correlação.

A estratégia conhecida como Pairs trade tem uma abordagem única e com bom potencial para lucros.

Fundamentada na teoria da reversão à média, essa estratégia envolve a identificação de dois ativos financeiros correlacionados e a tomada de posições opostas quando ocorre um desvio em sua relação histórica.

Ao explorar as características das relações entre ativos, a negociação de pares busca não apenas diversificar os portfólios, mas também lucrar sobre as oscilações temporárias nos preços dos ativos.

Neste artigo, vamos mostrar o que é o Pairs trade, exemplos de como essa estratégia funciona na prática, as vantagens e desvantagens, entre outras informações. Acompanhe!

O que é Pairs trade?

Pairs trade, também conhecida como negociação de pares, é uma estratégia de negociação que permite aos traders lucrar com praticamente quaisquer condições de mercado: tendência de alta, tendência de baixa ou movimento lateral.

Ela é categorizada como uma estratégia de arbitragem estatística e negociação de convergência. A estratégia Long & Short, por exemplo, é um exemplo de Pairs trade.

Entenda mais sobre Long & Short no vídeo a seguir:

Inclusive, a negociação de pares tem potencial para obter lucros através de posições simples e de risco relativamente baixo.

Vale ressaltar que ela é neutra em termos de mercado, o que significa que a direção do mercado global não afeta as perdas e ganhos.

Quando uma negociação de pares tem o desempenho esperado, o trader lucra. Além disso, é também capaz de mitigar potenciais perdas que teriam ocorrido no processo.

Os lucros são gerados quando o ativo com baixo desempenho recupera valor e o preço do ativo com desempenho superior desinfla. Assim, o lucro líquido é o total ganho nas duas posições.

Veja a seguir como essa estratégia funciona na prática.

Como o Pairs trade funciona?

Como vimos, o Pairs trade é uma estratégia de negociação na Bolsa que envolve identificar dois ativos relacionados e tomar posições opostas quando há um desvio temporário em sua relação.

Para que essa estratégia funcione, é importante seguir alguns passos, como:

• Escolha de pares: selecione dois ativos que historicamente tenham uma relação próxima, como duas ações do mesmo setor, por exemplo.
• Análise da relação: avalie a relação histórica entre esses ativos, utilizando medidas estatísticas como a razão de preços ou o desvio padrão.
• Identificação de desvios: quando a relação entre os ativos se desvia da média histórica, considere isso como uma oportunidade de negociação.
• Posições contrárias: abra posições opostas nos ativos, comprando o ativo que está subvalorizado e vendendo a descoberto o ativo que está sobrevalorizado.
• Reversão à média: espere que a relação entre os ativos retorne à média histórica, momento em que você pode fechar as posições para obter lucro.

É importante realizar uma análise cuidadosa e monitorar atentamente os movimentos do mercado, pois a eficácia dessa estratégia depende da reversão à média dos ativos escolhidos.

Geralmente, o Pairs trading é utilizado por traders que já têm conhecimento avançado, pois exige grandes habilidades de Análise Técnica.

Exemplo de Pairs trade

Vamos considerar um exemplo hipotético de Pairs trade com duas ações: Empresa A e Empresa B, ambas do setor de tecnologia.

Selecionamos Empresa A e Empresa B, pois pertencem ao mesmo setor e geralmente têm uma relação próxima.

Ao longo do tempo, a relação entre o preço das ações de Empresa A e Empresa B mostra que, em média, o preço de Empresa B é 1,2 vezes o preço de Empresa A.

Em um determinado momento, devido a notícias do setor ou eventos específicos, a relação de preços se desvia, e o preço de Empresa B agora é 1,5 vezes o preço de Empresa A.

Abrimos, portanto, uma posição comprada em Empresa A e uma posição vendida a descoberto em Empresa B, considerando que a relação de preços voltará à média histórica.

Ao longo do tempo, a relação de preços entre as duas empresas volta para a média histórica de 1,2. Nesse ponto, fechamos as posições, lucrando com a reversão à média.

Vale ressaltar que esse é um exemplo simplificado. Na prática, a negociação de pares envolve análises mais detalhadas, gerenciamento de riscos e monitoramento constante do mercado.

Quais são as vantagens e desvantagens do Pairs trade?

Assim como qualquer estratégia de trading, existem os prós e contras. A seguir, veja as vantagens e desvantagens da negociação de pares.

Vantagens

• Diversificação controlada: como a estratégia envolve posições opostas em ativos relacionados, ela pode proporcionar uma diversificação controlada, ajudando a mitigar o risco geral do mercado.
• Menos dependência do mercado geral: o Pairs trade pode ser menos suscetível às tendências do mercado global, pois foca na relação relativa entre dois ativos, em vez de depender inteiramente da direção do mercado.
• Lucros em ambientes voláteis: pode ser lucrativo em ambientes voláteis, já que a estratégia se baseia na reversão à média, que pode ocorrer mais frequentemente durante períodos de volatilidade.

Desvantagens

• Riscos de modelagem estatística: a eficácia do Pairs trade depende da precisão dos modelos estatísticos usados para identificar oportunidades. Falhas nessa modelagem podem levar a perdas impactantes.
• Necessidade de monitoramento constante: requer monitoramento constante do mercado, pois as relações entre ativos podem mudar rapidamente. Isso exige dedicação de tempo e recursos.
• Custos de transação e financiamento: os custos de transação, incluindo comissões e spreads, podem impactar os lucros. Além disso, a posição vendida a descoberto pode envolver custos de financiamento.
• Risco de eventos inesperados: eventos inesperados, como notícias inesperadas do setor, podem afetar os ativos, comprometendo a eficácia da estratégia.

Em resumo, a negociação de pares oferece potencial para lucros, mas requer uma boa compreensão de estatística, análise de risco e dedicação para monitorar ativamente os mercados.

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