Subscrição de FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário) é um processo pelo qual os investidores podem adquirir novas cotas do Fundo. Isso acontece quando o FII decide emitir novas cotas para captar mais dinheiro, que será usado para comprar ou investir em mais ativos imobiliários.
Se você investe ou pretende investir em Fundos Imobiliários, em algum momento vai se deparar com o termo subscrição de FIIs.
Neste artigo, vamos explicar o que é, como funciona e quais são as vantagens do direito de subscrição. Continue lendo para saber mais!
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O que é direito de subscrição?
Antes de explicarmos propriamente como funciona a subscrição de Fundos Imobiliários, é importante relembrar o que é direito de subscrição.
Os direitos de subscrição ocorrem quando uma empresa opta por disponibilizar mais ações à venda na Bolsa.
Isso acontece porque, de acordo com a lei, a empresa é obrigada a oferecer aos seus atuais acionistas a prioridade na compra dessas novas ações.
Essa prioridade de subscrição é essencial para que os investidores possam manter sua participação proporcional na empresa. Por exemplo, se uma empresa possui um total de 100 ações listadas na Bolsa de Valores e você possui duas delas, você detém 2% de participação.
Se a empresa decidir emitir mais 100 ações no mercado, suas ações representariam apenas 1% do total, diluindo sua participação.
Porém, com os direitos de subscrição, você teria o direito de adquirir duas dessas novas ações. Dessa forma, após a compra, sua participação na empresa permaneceria em 2%.
Os direitos de subscrição são apenas um dos vários termos comuns para os investidores da Bolsa de Valores. Agora, no próximo tópico, vamos ver como funciona a subscrição no contexto dos Fundos Imobiliários (FIIs).
O que é subscrição de FII?
A subscrição de FII é um processo pelo qual os investidores têm o direito de adquirir novas cotas de um Fundo em que já são cotistas.
Isso geralmente ocorre quando o Fundo decide emitir novas cotas para captar mais dinheiro, que será usado para adquirir ou investir em mais ativos imobiliários.
No processo de subscrição, são emitidas novas cotas do Fundo a um preço determinado, geralmente com desconto em relação ao valor de mercado.
Os investidores interessados em participar da subscrição devem exercer seu direito de compra, adquirindo as novas cotas.
Se um cotista detém 5% de um FII hoje, por exemplo, ele terá o seu percentual reduzido no investimento quando o Fundo fizer uma nova emissão de cotas. Por outro lado, se ele exercer o direito de subscrição, conseguirá manter a atual participação e aproveitar diversas vantagens.
Vale esclarecer que é muito importante acompanhar as informações e prazos fornecidos pelo gestor do Fundo para participar de uma subscrição de FIIs.
Como funciona o processo de subscrição dos Fundos Imobiliários?
A subscrição de FIIs é um processo que ocorre quando um Fundo decide emitir novas cotas para aumentar seu patrimônio e, assim, adquirir mais ativos imobiliários ou cumprir outras finalidades de investimento. Isso é feito para captar dinheiro adicional de investidores.
Para entender melhor como funciona esse processo, vamos a um exemplo prático.
Exemplo de subscrição de FII
Suponha que você seja um investidor interessado em um FII chamado “FII Imóveis Valorizados.” Atualmente, este Fundo possui um patrimônio de R$ 100 milhões e emitiu 1 milhão de cotas, com cada cota valendo R$ 100.
A gestora do Fundo decide que deseja adquirir um novo edifício comercial no valor de R$ 20 milhões para expandir seu portfólio. Para financiar essa aquisição, o Fundo precisa captar R$ 20 milhões adicionais.
A gestora decide, então, realizar uma subscrição de novas cotas (também conhecidas como emissões ou follow-on). Ela anuncia que emitirá 200.000 novas cotas a um preço de R$ 100 por cota. Isso significa que os investidores existentes e novos investidores têm a oportunidade de comprar essas novas cotas durante o período de subscrição.
Se você já é um investidor no FII “Imóveis Valorizados” e deseja participar da subscrição, você pode comprar algumas ou todas as novas cotas oferecidas a R$ 100 cada. Se você comprar 1.000 novas cotas durante a subscrição, isso custará R$ 100.000 (1.000 cotas x R$ 100 por cota).
No final da subscrição, suponhamos que todos os investidores, incluindo você, comprem todas as 200.000 novas cotas. O Fundo terá levantado R$ 20 milhões adicionais (200.000 cotas x R$ 100 por cota). Esse dinheiro será usado para adquirir o novo edifício comercial.
Após a subscrição, o patrimônio do Fundo será de R$ 120 milhões (R$ 100 milhões originalmente + R$ 20 milhões da subscrição). O número total de cotas do Fundo será de 1,2 milhão (1 milhão originalmente + 200.000 da subscrição).
Assim, os investidores que exerceram a subscrição agora possuem uma participação proporcional maior, enquanto os que não exerceram podem ter sua participação diluída. A escolha é sua: você poderá exercer seu direito, vendê-lo ou mesmo não fazer nada.
Além disso, há um prazo determinado para que o investidor exerça o direito de subscrição. Depois disso, ele perde a preferência na compra das cotas, que passam a ser negociadas junto ao público na Bolsa.
A subscrição costuma ser representada pelo número 12 depois do ticker do FII.
Portanto, se você se deparar com códigos como HTMX12 ou HGBS12, esse não é o ticker do Fundo Imobiliário (que geralmente leva o número 11 no final), mas sim o direito de preferência na aquisição das cotas.
Quais são as vantagens da subscrição de FIIs?
As vantagens da subscrição de FIIs incluem a possibilidade de obter cotas adicionais a um preço mais baixo, aumentando a participação no Fundo e, como resultado, aumentando os ganhos futuros.
Além disso, a subscrição também pode gerar renda adicional, caso as novas cotas sejam negociadas no mercado secundário a um preço superior ao valor da subscrição.
Mostramos a seguir as principais vantagens desse processo:
1. Preço preferencial
Investidores que exercem o direito de subscrição têm a oportunidade de adquirir novas cotas do FII a um preço geralmente mais vantajoso do que o preço de mercado. Isso pode permitir que eles comprem cotas com desconto.
2. Manutenção da proporção de participação
A subscrição permite que você mantenha sua proporção de participação no FII. Isso é importante para evitar diluição, já que a emissão de novas cotas sem a subscrição poderia diminuir a participação de quem já investe.
3. Geração de renda
Ao adquirir mais cotas através da subscrição, você aumenta sua base de ativos no FII, o que pode resultar em um aumento potencial nos rendimentos futuros, uma vez que os aluguéis e dividendos são distribuídos proporcionalmente às cotas detidas.
4. Oportunidade de crescimento
Quando um FII emite novas cotas, muitas vezes é para financiar novos investimentos em propriedades ou projetos imobiliários. Os investidores que subscrevem essas cotas podem se beneficiar do crescimento do portfólio do FII.
5. Potencial de valorização
Se o mercado reage positivamente à emissão de novas cotas e ao destino dos recursos captados, o preço das cotas do FII pode aumentar, proporcionando maiores ganhos de capital.
No entanto, é importante notar que as vantagens da subscrição podem variar dependendo das condições de mercado, das políticas de cada FII e das circunstâncias individuais do investidor.
Portanto, antes de decidir subscrever novas cotas, avalie com cuidado as informações disponíveis e considere seus objetivos financeiros e estratégia de investimento. Ademais, consultar um Assessor de Investimentos pode ser uma ótima ajuda para tomar decisões melhores.
Por fim, para comprar as cotas de FIIS ou negociá-las na Bolsa, basta entrar em contato com a sua corretora de valores.
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