Os BDRs pagam dividendos aos seus acionistas desde que a empresa gere lucro e decida fazer a remuneração. Os descontos ocorrem por tributação (30% na fonte e 3% a 5% para o custodiante). Além disso, é preciso declarar os dividendos recebidos no Imposto de Renda.
Investir no exterior e em empresas estrangeiras parecia, até pouco tempo, algo inalcançável para o pequeno investidor pessoa-física brasileiro. No entanto, algumas mudanças nas regras e produtos da B3 favoreceram o acesso desse investidor a novos mercados.
A principal delas foi a suspensão da regra que possibilitava as aplicações em BDRs apenas a investidores qualificados (com mais de R$1 milhão em patrimônio). Agora, esses ativos estão disponíveis para qualquer investidor ativo na Bolsa de Valores. Após essa mudança, o interesse e a busca por BDRs só aumentaram.
Uma pesquisa recente apontou que quase 200 mil investidores já aplicam em BDRs na Bolsa de Valores do Brasil.
A mesma pesquisa, realizada pelos BDRs não patrocinados da própria B3 e publicada na revista Forbes, indicou um forte volume de negociações em que foram movimentados R$ 12,4 bilhões em BDRs nos primeiros três primeiros meses de 2021. Desde outubro de 2020, quando os pequenos investidores passaram a ter acesso a essa modalidade de aplicação, o interesse só cresce.
Tal evolução favorece o mercado que ganha mais liquidez e fica mais forte e aquecido. Para o investidor, além de ganhar com a valorização das cotações, também pode potencializar seus rendimentos com os dividendos recebidos. É este último ponto que vamos abordar no artigo de hoje.
No decorrer desse artigo, você vai aprender:
- O que é um BDR e suas vantagens.
- Como funciona o dividendo em BDRs.
- Com que frequência os BDRs distribuem dividendos.
- Por que empresas podem gerar lucros, mas não distribuir dividendos.
- Exemplos de BDRs que pagam dividendos.
Navegação Rápida
O que é um BDR?
Inicialmente, vamos lembrar de maneira rápida o que são os BDRs. Essa é uma sigla para Brazilian Depositary Receipts, que funcionam como recibos de ações de empresas estrangeiras que são negociados na Bolsa brasileira.
As ações de diversas empresas são compradas e depositadas por um custodiante no exterior. Fica a cargo deste custodiante, por sua vez, emitir recibos para essas ações e estes recibos serão negociados na B3.
Os BDRs são uma forma de ter acesso a investimento em ações de empresas estrangeiras por meio da bolsa brasileira e comprando em reais.
Como dissemos na introdução do texto, agora, essa modalidade de investimento está aberta para todos os investidores ativos na Bolsa. Sendo dono de um BDR, você tem um recibo que te garante o acesso às melhores empresas do exterior.
Além disso, o investidor em BDR, como os recibos estão atrelados às ações das empresas, também tem acesso a uma parte dos lucros gerados pelas companhias, os chamados dividendos. Vamos entender isso com mais detalhes na próxima seção.
É vantajoso investir em BDRs?
Investir em BDRs (Brazilian Depositary Receipts) pode ser vantajoso porque permite acesso a ações de empresas estrangeiras sem a necessidade de abrir conta no exterior.
Os BDRs oferecem diversificação geográfica, exposição a mercados internacionais e empresas globais, e podem servir como hedge contra a depreciação do real.
No entanto, é importante considerar custos adicionais, como taxas de corretagem e impostos, além de entender os riscos associados à variação cambial e à volatilidade dos mercados internacionais.
Os BDRs pagam dividendos?
Sim, os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) podem pagar dividendos aos investidores. Os dividendos são distribuições de parte do lucro líquido das empresas aos acionistas, e isso se aplica também aos detentores de BDRs.
A distribuição de dividendos depende da política da empresa emissora do BDR e das condições específicas do instrumento financeiro.
Quando uma empresa estrangeira paga dividendos aos acionistas, os investidores de BDRs no Brasil podem receber esses pagamentos de acordo com os termos estabelecidos no programa de BDRs.
Quem compra um BDR tem direito sim a receber os dividendos pagos pela empresa.
Primeiramente, para receber os proventos é necessário que a empresa tenha lucro e decida distribuir parte desse resultado entre os sócios. Se os sócios americanos receberem os dividendos, os donos brasileiros dos BDRs também recebem. Essa é uma decisão que varia de empresa para empresa, assim como o valor que será pago.
Portanto, os BDRs também são ótimas opções para compor carteiras diversificadas que também contém ativos que geram remuneração recorrente.
Como funcionam os dividendos em BDRs?
Além de a empresa decidir remunerar os acionistas, é preciso que o investidor tenha o BDR na sua carteira na data determinada. Então, no dia estabelecido, o valor determinado por ação é creditado em reais na sua conta na corretora aqui no Brasil.
É importante dizer que os dividendos pagos pelos BDRs têm uma mecânica tributária diferente dos proventos de empresas brasileiras (dividendos, juros sobre o capital próprio e bonificação de ações).
Qual é a tributação envolvida?
No Brasil, até o momento, o sócio das empresas listadas na B3 não pagam impostos sobre os dividendos recebidos, apenas sobre os JSCP. Esse é um dos pontos, inclusive, que está em discussão na Reforma Tributária. Então, vale a pena ficar de olho no noticiário econômico que envolve esse assunto.
No exterior, especialmente nos EUA, os dividendos têm um tributo cobrado na fonte. Em outras palavras, 30% do valor dos dividendos vai ser retido na fonte como forma de imposto.
Além disso, há uma taxa que varia de 3% a 5% sobre o pagamento que fica retida no custodiante, ou seja, a empresa financeira que gerou os BDRs.
Então, de 65% a 67% restante do valor é o que chega ao seu bolso. Por fim, há ainda a tributação no Brasil. Essa será contabilizada no momento da declaração anual do Imposto de Renda.
Com que frequência os BDRs distribuem dividendos?
Assim como a decisão de optar ou não por pagar os dividendos, as empresas não obedecem a mesma regra quanto à frequência de pagamento. Ou seja, cada companhia vai deliberar em assembleia quando e quanto vai pagar os proventos para cada BDR.
Podem ocorrer diversas frequências de pagamento, mas as mais comuns são as mensais, trimestrais, semestrais ou uma vez por ano. De toda forma, a companhia comunica a decisão com antecedência ao mercado, de acordo com o seu plano de negócios.
Se você está interessado em BDRs que pagam dividendos mensais, recomendo verificar a lista de empresas estrangeiras disponíveis para investimento por meio de BDRs e, em seguida, pesquisar a política de dividendos de cada uma delas.
Lembre-se de que essa informação pode mudar ao longo do tempo, por isso é aconselhável sempre verificar as fontes atualizadas antes de tomar decisões de investimento.
Como escolher BDRs que pagam dividendos?
Para escolher BDRs que pagam dividendos, considere as seguintes dicas:
- Pesquise a empresa: verifique o histórico de pagamento de dividendos da empresa estrangeira.
- Analise o yield: observe o dividend yield, que indica a rentabilidade dos dividendos em relação ao preço do BDR.
- Estabilidade financeira: prefira empresas com boa saúde financeira e lucros consistentes.
- Histórico de crescimento: escolha empresas que aumentam seus dividendos regularmente.
- Setores estáveis: considere setores conhecidos por pagar bons dividendos, como utilidades e consumo básico.
- Riscos cambiais: avalie o impacto da variação cambial nos dividendos recebidos.
- Custos e impostos: considere as taxas e a tributação sobre os dividendos pagos por BDRs.
- Histórico de crescimento dos dividendos: prefira empresas que possuem um histórico de aumentar seus dividendos regularmente ao longo do tempo.
- Setores estáveis: considere investir em BDRs de setores conhecidos por sua estabilidade e tradição em pagar bons dividendos, como utilidades públicas (energia, água) e consumo básico (alimentos, produtos de higiene).
- Avalie os riscos cambiais: esteja ciente do impacto da variação cambial nos dividendos recebidos. Flutuações nas taxas de câmbio podem afetar significativamente os retornos em moeda local.
Por que empresas podem gerar lucros, mas não distribuir dividendos?
Outro ponto importante que o investidor deve estar atendo quanto ao pagamento de dividendos pelos BDRs é que as empresas podem ou não decidir por distribuir os lucros. Isso varia de acordo com os planos da direção e as estratégias de mercado.
Algumas empresas podem optar por não pagar dividendos e reinvestir os lucros para fazer a empresa crescer mais.
Companhias como Apple e Google passaram anos, até mesmo décadas, sem pagar dividendos. Ou seja, todo o lucro que era gerado era imediatamente reinvestido (em tecnologia, pessoas, compras de outras empresas, redução do endividamento, etc) para tornar o crescimento da empresa exponencial.
Portanto, o fato de uma empresa não pagar dividendos, não quer dizer que ela seja ruim, mas que os planos de negócio delas estão orientados para um crescimento forte. Então, ao escolher um BDR, é preciso se informar sobre o negócio e em que momento de crescimento a empresa está.
Falando em compor uma carteira diversificada e vencedora, confira um vídeo que traz dicas fundamentais sobre esse tema:
Exemplos dos melhores BDRs que pagam dividendos
Como dito anteriormente, a deliberação por pagar ou não dividendos vai de acordo com o que a empresa planeja para o seu futuro. Em casos de companhias já consolidadas no mercado e grandes geradoras de caixa e lucro, pode haver uma maior predisposição a remunerar os acionistas.
Uma boa forma de descobrir quais são os BDRs que mais pagam dividendos é seguir como referências as listas chamadas Dividends Aristocrats e Dividend Kings.
A primeira diz respeito às empresas do índice americano S&P 500 que pagaram dividendos crescentes aos sócios nos últimos 25 anos. A segunda são as que remuneraram dividendos também crescentes nos últimos 50 anos.
Dividend Aristocrats
Vamos conhecer abaixo alguns exemplos de BDRs entre os Dividends Aristocrats e seus códigos de negociações na B3:
- At&T (ATTB34)
- Caterpillar (CATP34)
- Chevron (CHVX34)
- ExxonMobil (EXXO34)
- IBM (IBMB34)
- McDonald’s (MCDC34)
- Medtronic (MDTC34)
- PepsiCo (PEPB34)
- Target Corporation (TGTB34)
- Walmart (WALM34)
Dividend Kings
Agora, confira algumas empresas que compõem a lista dos Dividend Kings que também têm BDRs listados na Bolsa de Valores do Brasil:
- 3M (MMMC34)
- Coca-Cola (COCA34)
- Colgate-Palmolive (COLG34)
- Johnson & Johnson (JNJB34)
- Lowe’s (LOWC34)
- Procter & Gamble (PGCO34)
BDRs que mais pagaram dividendos em 2022
Até novembro, os BDRs que mais pagaram dividendos, considerando o dividend yield, em 2022 foram:
| Empresa | BDR | Dividend Yield |
|---|---|---|
| Aparatament INVT & MGMT | A1IV34 | 22,3% |
| Annaly Capital Management | N2LY34 | 19% |
| Carnival Corp. | C1CL34 | 15,3% |
| Lumen Technologies | L1MN34 | 14% |
| Pioneer Natural Resources | P1IO34 | 11,3% |
| Ecopetrol | E1CO34 | 10,8% |
| SL Green Realty Corp. | S1LG34 | 10,3% |
| Medical Properties Trust | MP2W34 | 10,2% |
| Bancolombia | C2OL34 | 10,2% |
| Rio Tinto | RIOT34 | 9,7% |
Fonte: Remessa Online
BDRs que mais pagaram dividendos em 2021
No ano anterior, o TradeMap realizou um levantamento, publicado no portal InvestNews, que apontou os dez BDRs do índice BDRX que mais pagaram dividendos em 2021, em relação ao dividendo pago por ação. Foram as seguintes:
| Empresa | Código | Dividendo por ação | Dividendos totais |
|---|---|---|---|
| Royal Dutch Shell | RDSA34 | R$ 7,21 | R$ 67.262.665.296,94 |
| Microsoft | MSFT34 | R$ 0,34 | R$ 61.638.692.466,22 |
| Rio Tinto | RIOT34 | R$ 48,91 | R$ 61.028.490.242,40 |
| Exxon | EXXO34 | R$ 3,17 | R$ 53.633.594.282,22 |
| Apple | APPL34 | R$ 0,32 | R$ 52.137.981.110,77 |
| Mastercard | MSCD34 | R$ 1,63 | R$ 49.528.030.742,27 |
| BHP Group | BHPG34 | R$ 31,06 | R$ 45.753.530.326,77 |
| JPMorgan Chase | JPMC34 | R$ 1,33 | R$ 39.745.239.288,89 |
| TSMC | TSMC34 | R$ 0,94 | R$ 39.013.491.825,86 |
| Verizon | VERZ34 | R$ 1,51 | R$ 37.409.038.656,59 |
Fonte: TradeMap
Por fim, é importante destacar que os BDRs listados acima não são recomendações de compra nem necessariamente expressam a opinião dos especialistas da Toro Investimentos.
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1 comentário nesse artigo
Muito instrutivo e analítico sobre vários aspectos.