Contratos futuros CME: o que são e como funcionam?

A CME (Chicago Mercantile Exchange) é a maior Bolsa de derivativos do mundo, onde são negociados contratos futuros que vão de milho e petróleo a índices de ações e taxas de juros.

A seguir, vamos saber como funcionam os contratos futuros na CME. Você vai entender como essas operações acontecem, por que são essenciais para proteção e especulação e como influenciam o mercado global.

Boa leitura!

O que é o CME Group?

O CME Group Inc. é uma empresa norte-americana de serviços financeiros sediada em Chicago, nos EUA, e dona de algumas das principais Bolsas de derivativos do planeta, entre elas:

• CME (Chicago Mercantile Exchange).
• CBOT (Chicago Board of Trade).
• NYMEX (New York Mercantile Exchange).
• COMEX (Commodity Exchange).

Essas Bolsas reúnem milhares de participantes, desde bancos e fundos de investimentos até traders individuais, interessados em negociar contratos futuros e outros instrumentos financeiros.

A CME, em particular, é o ponto de encontro de negociadores que buscam controlar riscos e especular sobre as movimentações de preços em diversas classes de ativos, incluindo:

• Taxas de juros.
• Índices de ações.
• Câmbio (FX).
• Energia.
• Commodities agrícolas.
• Metais.

Como funcionam os contratos futuros da CME?

Os contratos futuros são acordos padronizados para comprar ou vender um ativo em uma data futura por um preço previamente definido.

Na prática, quando um trader compra ou vende um contrato futuro, ele está apostando na variação de preço de um ativo, como o petróleo, o ouro, o milho ou o dólar, por exemplo, sem precisar possuir o ativo físico.

Por exemplo:

• Se, com base nas suas análises, você acredita que o preço do ouro vai subir nos próximos meses, pode comprar um contrato futuro de ouro.
• Se o preço realmente subir, você pode vender o contrato futuro mais caro e lucrar com a diferença.
• No entanto, se cair, você assume o prejuízo daquela variação.

Essas operações acontecem de forma totalmente eletrônica, em plataformas como o CME Globex, uma plataforma eletrônica de negociação, que funciona praticamente 24h por dia, conectando traders do mundo inteiro.

A seguir, confira os principais elementos que estruturam as negociações futuras do CME group.

1. Padronização

Os contratos futuros são padronizados pela Bolsa. Isso significa que quantidade, qualidade e data de entrega do ativo subjacente já estão pré-definidas.

Essa padronização, por sua vez, garante transparência e liquidez, permitindo que traders comprem ou vendam contratos idênticos no mercado.

2. Negociação

As negociações ocorrem diretamente na Bolsa, por meio das plataformas eletrônicas da CME, como o CME Globex.

O preço de cada contrato é determinado pela oferta e demanda, refletindo a expectativa do mercado sobre o valor futuro do ativo.

3. Liquidação diária

Um dos aspectos mais importantes do mercado futuro é o ajuste diário de posições, conhecido como mark-to-market. Todos os dias, as posições abertas são reavaliadas conforme o preço de mercado, e os lucros e prejuízos são creditados ou debitados automaticamente nas contas dos traders.

Isso reduz o risco de inadimplência, já que os ajustes acontecem continuamente.

4. Vencimento e liquidação

Todo contrato futuro possui uma data de vencimento. Ao chegar essa data, a operação precisa ser encerrada, o que pode ocorrer de duas formas:

• Liquidação financeira: é o ajuste de ganhos e perdas na conta do trader, sem a entrega física do ativo. É o método mais comum entre traders e especuladores, que fecham suas posições antes do vencimento.
• Liquidação física: ocorre quando há entrega real da mercadoria, conforme as especificações do contrato (por exemplo, barris de petróleo ou toneladas de milho). Esse modelo é mais utilizado por empresas e produtores que usam o mercado para hedge.

5. Margem de Garantia

Para operar contratos futuros, o trader precisa depositar uma espécie de caução financeiro exigida pela Bolsa, chamada Margem de Garantia.

Essa margem serve como garantia como possíveis prejuízos, assegurando que todas as partes consigam honrar seus compromissos.

O valor varia conforme o contrato e o nível de volatilidade do ativo, e é ajustado diariamente de acordo com os resultados da posição.

Tipos de contratos futuros negociados na CME

A CME oferece uma grande variedade de contratos futuros diferentes, cobrindo as principais classes de ativos globais.

Abaixo, confira a tabela com algumas das categorias mais negociadas.

Categoria	Exemplos de contratos	Objetivo da negociação
Commodities agrícolas	Milho, trigo, soja, farelo de soja, óleo de soja.	Proteção contra variação de preços e especulação com safras.
Energia	Petróleo WTI, petróleo Brent, gás natural.	Hedge e especulação sobre preços de energia.
Metais	Ouro, prata, cobre, platina	Proteção de valor e diversificação de portfólio.
Moedas	Euro, Libra, Iene, Dólar	Proteção cambial e operações especulativas.
Índices de ações	S&P 500, Nasdaq-100, Dow Jones	Hedge de carteiras e especulação sobre o mercado acionário.
Outras commodities	Madeira, laticínios, gado, suínos	Proteção de custos e preços no agronegócio.

Qual o perfil para operar contratos futuros?

Operar contratos futuros exige conhecimento técnico, controle emocional e uma alta gestão de risco. Por isso, o perfil ideal para operar é o perfil arrojado, com as seguintes características:

• Alta tolerância ao risco: compreende e aceita a possibilidade de perdas em troca de um potencial de retorno mais elevado. A alta volatilidade dos contratos futuros exige essa tolerância para lidar com as flutuações de preços.
• Conhecimento de mercado: possui experiência com Renda Variável e entende os mecanismos da Análise Técnica ou Fundamentalista para tomar decisões. A capacidade de analisar as tendências e os fatores que influenciam os ativos subjacentes é crucial.
• Disciplina e estratégia: opera com base em uma estratégia bem definida, incluindo limites de perda (stop loss). A gestão de risco é a chave para a sobrevivência e o sucesso nesse mercado altamente dinâmico.

Ao entender essas características, você pode avaliar se o mercado de futuros se alinha com seus objetivos e sua capacidade de lidar com riscos.

Perguntas frequentes sobre o assunto

Importante: o investimento em Renda Variável e as operações de trading na Bolsa de Valores envolvem riscos significativos e são recomendadas exclusivamente para investidores com perfil arrojado, que compreendem a volatilidade do mercado e estão cientes das possíveis perdas financeiras. Se você ainda não respondeu ao teste de perfil de investidor (questionário de suitability), acesse sua conta na Toro e descubra o seu nível de tolerância ao risco.