Tag along: saiba o que é e como essa proteção beneficia o investidor!

Ao investir em ações, especialmente em empresas de capital aberto, o investidor minoritário está sujeito a uma série de riscos.

Um dos mais significativos é o que acontece quando a empresa é vendida e o controle acionário muda de mãos. É nesse cenário que o tag along entra em jogo, funcionando como uma importante proteção legal para os pequenos investidores.

A seguir, saiba o que é e qual a importância do tag along para quem investe em ações. Boa leitura!

O que é tag along?

O tag along é um mecanismo de proteção para acionistas minoritários de uma empresa.

Ele garante que, em caso de venda do controle acionário da companhia, os acionistas minoritários tenham o direito de vender suas ações nas mesmas condições oferecidas aos acionistas majoritários.

Essa proteção é fundamental para garantir a equidade e evitar que os controladores vendam sua participação com um prêmio elevado, enquanto os minoritários fiquem sem a oportunidade de se desfazer de seus papéis por um valor justo.

Como funciona o tag along?

Imagine, por exemplo, que um investidor majoritário, que detém o controle de uma empresa, decide vender suas ações para um novo grupo.

Sem o tag along, o novo controlador poderia simplesmente comprar as ações do antigo dono e, depois, “esquecer” dos minoritários, que ficariam presos na sociedade com um novo líder que eles não escolheram e que poderia tomar decisões que prejudicassem seus interesses.

Por meio desse mecanismo, a situação muda: o artigo 254-A, da Lei das S/A, estabelece um percentual mínimo de proteção.

Ela determina que a oferta para os minoritários deve ser de, no mínimo, 80% do valor pago pelas ações do controlador. No entanto, muitas empresas, principalmente as que fazem parte do Novo Mercado da B3, oferecem um tag along de 100%.

Importância do tag along para o investidor

Agora que já sabemos o que é tag along, é importante saber, também, qual a sua importância para quem investe na Bolsa de Valores. Confira:

• Proteção de capital: Ele garante que o investidor minoritário não perca o valor de seu investimento em uma transação de troca de controle.
• Segurança contra preços desfavoráveis: O mecanismo evita que o novo controlador tente adquirir as ações dos minoritários por um preço muito baixo, já que eles têm o direito de sair do negócio por um valor pré-determinado e justo.
• Estímulo ao mercado: A existência do tag along aumenta a confiança dos investidores minoritários, incentivando-os a investir em empresas, o que, por sua vez, torna o mercado de capitais mais justo e atrativo.

Como saber se uma empresa tem tag along?

Para saber se uma empresa tem tag along, existem duas formas principais de consulta, que garantem a segurança do investidor: o Estatuto Social e o Índice ITAG.

Estatuto Social

O Estatuto Social é um documento público que descreve as regras de funcionamento de uma empresa e serve como base para a relação entre a empresa, seus acionistas e o mercado.

Nele, é possível encontrar informações detalhadas sobre os direitos e deveres dos acionistas, incluindo a porcentagem de tag along oferecida.

Você pode acessar esse documento no site de Relações com Investidores (RI) da empresa. É uma consulta segura e direta, que mostra a proteção garantida por lei ou por um valor maior que o exigido.

Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG)

O Índice ITAG, da B3, reúne as companhias listadas na Bolsa de Valores que oferecem as melhores condições de tag along do mercado.

Para participar do índice, a empresa deve garantir aos acionistas minoritários, em caso de venda do controle, no mínimo 80% do valor pago aos acionistas majoritários.

Além disso, o ITAG é um atalho prático para identificar empresas que se destacam nesse quesito, ajudando o investidor a filtrar as companhias com maior proteção e transparência.

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Agora que você já sabe o que é tag along e como ele é fundamental para a proteção de acionistas minoritários, é hora de dar o próximo passo e investir com mais conhecimento.

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