Circuit Breaker na Bolsa:  entenda o que é e o seu histórico

O Circuit Breaker é um mecanismo de segurança utilizado pela Bolsa de Valores do Brasil que interrompe temporariamente as negociações quando o Ibovespa, seu principal índice, registra uma queda superior a 10%. Essa medida visa estabilizar o mercado e evitar pânicos, permitindo que investidores avaliem a situação e tomem decisões mais racionais.

Caso o índice continue em queda na retomada das negociações, novos circuit brakers são acionados. As regras são: 10% em relação ao dia anterior causa 30 minutos de paralisação. Em caso de 15% em relação ao dia anterior, paralisa por 1 hora. Já quando há 20% de queda em relação ao dia anterior, a parada é por tempo indeterminado.

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A Bolsa de Valores tem uma série de mecanismos responsáveis por garantir a proteção de investidores e do próprio mercado de ações. Se você já investe há algum tempo, certamente já ouviu falar do circuit breaker. Mas será que você sabe o que é esta ferramenta? Sabe como ela realmente funciona?

Se você ainda não sabe como responder essas perguntas, este artigo pode te ajudar. Você vai aprender agora o que é circuit breaker e o que fazer em um momento de muito estresse do mercado. Vamos lá?

O que é o circuit breaker na Bolsa de Valores?

O circuit breaker é um mecanismo de segurança da Bolsa de Valores do Brasil (B3). Ele é acionado em momentos de grande instabilidade, como quando as ações negociadas sofrem quedas atípicas e significativas em seus preços.

Seu principal objetivo é proteger os investidores e acalmar a volatilidade excessiva do mercado. Ao interromper temporariamente as operações, o mecanismo busca equilibrar as ordens de compra e venda, permitindo que o mercado se reorganize e evitando uma queda descontrolada dos ativos.

Essa pausa dá aos investidores tempo para reavaliar suas decisões e evitar negociações movidas pelo desespero.

Embora a B3 tenha o circuit breaker como ferramenta de proteção, é essencial que você, como investidor, utilize suas próprias estratégias para gerenciar riscos.

Ferramentas como Stop Loss e Stop Gain são importantes para suavizar os riscos do mercado e proteger seu capital, aumentando suas chances de obter bons resultados.

Quais são as regras do circuit breaker?

As regras para a utilização do circuit breaker são muito simples e estão atreladas ao percentual de queda do Ibovespa, o principal indicador da Bolsa de Valores do Brasil.

Conheça as regras:

Queda de 10% do Ibovespa

Nas situações em que o Ibovespa apresenta queda de 10% sobre o valor do fechamento do dia anterior, acontece o primeiro circuit breaker. Ao ser acionado neste momento, todas as negociações da Bolsa de Valores são interrompidas por 30 minutos.

Queda de 15% do Ibovespa

Após os 30 minutos da realização do circuit breaker, a B3 volta a permitir negociações, esperando que o mercado volte ao normal.

Se o Ibovespa continuar em queda e acumular um percentual de 15% de desvalorização, um novo circuit breaker ocorrerá. Nesta parada, as negociações ficam interrompidas por mais 1 hora.

Queda de 20% do Ibovespa

Por último, após a 1 hora da segunda parada, a Bolsa de Valores reabre as negociações. Se, mesmo assim, o Ibovespa continuar em queda e chegar a 20%, a B3 suspende as atividades e fica responsável por definir um novo prazo para reabertura do mercado.

Conseguiu entender as regras para realização do circuit breaker? Para ficar mais claro, veja a tabela com um resumo:

Percentual de queda do Ibovespa	Tempo de paralisação
10% em relação ao dia anterior	30 minutos de paralisação
15% em relação ao dia anterior	1 hora de paralisação
20% em relação ao dia anterior	Parada por tempo indeterminado

Essas regras valem para todas as operações da Bolsa de Valores e possuem apenas dois asteriscos:

• As regras do circuit breaker não são aplicadas nos últimos 30 minutos de funcionamento do pregão da B3.
• Se acontecer um circuit breaker na última hora do pregão, no outro dia, no momento da reabertura do mercado, será possível realizar apenas uma nova paralisação de 30 minutos.

Qual foi o último acionamento do circuit breaker?

O circuit breaker foi acionado diversas vezes em março de 2020, em um período de alta instabilidade causada principalmente pela pandemia de COVID-19 e pela guerra do petróleo.

A seguir, um resumo dos acionamentos:

9 de março de 2020

• Motivo Principal: a queda do preço do petróleo em mais de 30% após um desentendimento entre a OPEP e a Rússia. A Arábia Saudita retaliou, cortando preços e aumentando sua produção.
• Impacto: o mercado global foi afetado, e a B3 caiu mais de 10% no início do pregão.
• Acionamento: o circuit breaker foi ativado por 30 minutos.

10 de março de 2020

• Motivo Principal: a Organização Mundial da Saúde (OMS) declarou o coronavírus como uma pandemia.
• Impacto: a Bolsa brasileira registrou uma queda de 10% no início da tarde.
• Acionamento: o mecanismo foi ativado por 30 minutos.

11 de março de 2020

• Motivos:
  • Crescimento da pandemia de COVID-19.
  • EUA suspenderam viagens da Europa (exceto Reino Unido) por 30 dias.
  • Fatores políticos internos no Brasil, como a derrubada do veto do presidente Bolsonaro sobre o BPC.
• Acionamentos: a B3 teve duas paralisações no dia: uma de 30 minutos e, poucas horas depois, outra de 1 hora.

16 de março de 2020

• Motivos:
  • Divulgação de dados de queda na economia chinesa.
  • Corte na taxa de juros dos EUA (de 1,25% para 0,25%).
• Acionamento: a Bolsa iniciou a segunda-feira com mais um circuit breaker de 30 minutos.

Histórico do circuit breaker na Bolsa

Ao longo dos anos de operação da Bolsa de Valores do Brasil, foram registrados acionamentos de circuit breaker em vários anos e ocasiões diferentes. Além da paralisação em 2020, também foram registradas paralisações nos anos.

Em resumo:

Data	Motivo	Queda	Descrição
17 de junho de 1999	Crise na Ásia e Rússia	Acima de 10%	Primeiro acionamento do circuit breaker na história da B3.
10 de setembro de 2001	Ataques terroristas de 11 de setembro nos EUA	10,49%	Suspensão das negociações devido ao impacto global dos ataques.
27 de outubro de 2008	Crise financeira global	10,18%	Impacto da crise financeira global iniciada nos EUA.
18 de maio de 2017	Divulgação de gravações envolvendo o presidente Michel Temer	10,47%	Instabilidade política no Brasil.
9 de março de 2020	Pandemia de COVID-19 e choque do petróleo	12,17%	Primeiro de vários acionamentos em março de 2020 devido à pandemia.
11 de março de 2020	Pandemia de COVID-19	10,11%	Continuação da crise global de saúde pública.
12 de março de 2020	Pandemia de COVID-19	14,78%	Novo dia de pânico nos mercados globais.
16 de março de 2020	Pandemia de COVID-19	13,92%	Acionamento duplo em um único dia devido à extrema volatilidade.
18 de março de 2020	Pandemia de COVID-19	10,11%	Quinto acionamento em março de 2020.

1997

Países como a Tailândia, Malásia, Filipinas e Coreia do Sul foram surpreendidos com os reflexos de uma grande crise financeira. Em outubro de 1997, a Bolsa de Valores de Hong Kong registrou queda de 10,4% derrubando outras Bolsas em todo mundo.

A Bolsa de Valores do Brasil sentiu o efeito da crise nos principais países asiáticos e precisou realizar 3 paralisações. O mecanismo de circuit breaker foi acionado nos dias: 27 de outubro, e 07 e 12 de novembro daquele ano.

1998

Em setembro de 1998, a Rússia passou por uma crise financeira gigante, chegando a declarar que não conseguiria pagar sua dívidas internas e externas. Dessa forma, os efeitos dessa crise foram sentidos em várias economias do mundo, inclusive no Brasil, local em que a Bolsa de Valores registrou perda de US$30 bilhões.

Assim, a ferramenta de circuit breaker foi acionada em 5 momentos diferentes para tentar controlar o mercado. Em 21 de agosto, 04, 10 (2 vezes) e 17 de setembro as atividades na Bolsa de Valores brasileira foram paralisadas.

1999

O começo do ano de 1999 foi marcado por um período de desvalorização do real. A mudança no regime cambial nacional fez com que o Banco Central fosse obrigado a negociar dólares no Mercado Futuro, aumentando a quantidade de moeda americana nos nossos cofres e contribuindo para a queda do valor das ações da Bolsa de Valores.

Por isso, nos dias 13 e 14 de janeiro de 1999, a Bolsa de Valores precisou interromper suas atividades, realizando dois circuit breakers.

2008

Nesse ano, uma das maiores crises econômicas da histórias foi registrada, começando pela falta de pagamento de dívidas entre os habitantes dos EUA e os bancos, gerando algumas falências e um colapso na economia mundial.

Como a nossa economia está diretamente ligada ao EUA, os efeitos foram sentidos aqui na Bolsa de Valores, que precisou acionar o circuit breaker 6 vezes: em 29 de setembro, 6 de outubro (2 vezes), 10, 15 e 22 de outubro.

2017

Em 18 de maio de 2017, o mercado brasileiro sofreu as consequências da delação do dono da JBS, Joesley Batista. Na gravação, o empresário revelou detalhes de operações que envolviam diversos políticos importantes, entre eles o então presidente do Brasil, Michel Temer (MDB).

Além disso, a prisão do ex-diretor da companhia, Frederico Pacheco de Medeiros, foi anunciada. Frederico foi citado como responsável pelo repasse de R$2 milhões da JBS para o então senador Aécio Neves (PSDB).

Estes acontecimentos geraram uma queda significativa do valor das ações da Bolsa de Valores. Neste dia, o Ibovespa chegou a cair mais de 10% e algumas grandes empresas foram bastante afetadas. Como a Cemig (CMIG4), que registrou queda de 41% no valor de suas ações.

Por isso, a B3 acionou o circuit breaker e interrompeu as negociações de ativos por 30 minutos.

Antes de 2017, havia quase 10 anos que não acontecia um evento assim na Bolsa de Valores do Brasil. Por isso, alguns investidores não souberam o que fazer quando as atividades da B3 foram interrompidas o mercado parou.

2020

Em 2020, o Brasil vivenciou um período turbulento no mercado financeiro, resultando em seis acionamentos do circuit breaker na B3.

O primeiro ocorreu em 9 de março, com o Ibovespa caindo 10,02% devido aos impactos da pandemia de COVID-19 e à queda nos preços do petróleo.

O segundo acionamento foi em 12 de março, com uma queda de 14,78%, o maior recuo desde 1998. No dia seguinte, 13 de março, o mecanismo foi novamente acionado após uma queda de 12,17%.

Em 16 de março, ocorreram dois acionamentos no mesmo dia: o primeiro com uma queda de 12,53% e o segundo com uma desvalorização de 13,92%.

O último acionamento foi em 18 de março, com uma queda de 10,35%. Esses eventos refletiram a intensa volatilidade e incerteza no mercado durante o início da pandemia.

Como traders devem agir na iminência e ocorrência de um circuit breaker?

Na iminência e ocorrência de um circuit breaker, traders devem adotar uma série de ações estratégicas para proteger seus investimentos e tomar decisões informadas. Aqui estão algumas recomendações:

Antes do circuit breaker

• Monitorar atentamente o mercado: acompanhar de perto os indicadores econômicos, notícias globais e locais que possam impactar o mercado.

• Analisar o portfólio: revisar suas posições e identificar ativos de maior risco. Considerar a venda de ativos voláteis para reduzir exposição.

• Estabelecer Stop Loss e Take Profit: definir ordens automáticas de stop loss para limitar perdas e take profit para garantir lucros.

• Preparar-se psicologicamente: manter a calma e estar preparado para tomar decisões racionais, evitando reações emocionais impulsivas.

Durante o circuit breaker

• Reavaliar posições: aproveitar o período de suspensão para reavaliar suas posições e decidir se deve manter, ajustar ou liquidar ativos.

• Seguir as notícias: continuar acompanhando as notícias e análises financeiras para entender as causas da queda e prever possíveis desdobramentos.

• Consultar Analistas e Assessores: se possível, buscar orientação de analistas financeiros ou consultores de investimento para obter uma segunda opinião.

• Evitar movimentos impulsivos: não tomar decisões precipitadas. O período de suspensão permite uma análise mais calma e calculada do mercado.

Após o circuit breaker

• Avaliar as condições de mercado: analisar como o mercado está reagindo após a reabertura e identificar novas tendências ou reversões.

• Ajustar estratégias: reavaliar suas estratégias de investimento com base nas novas condições de mercado e nos resultados de suas posições.

• Aprender com a experiência: documentar as decisões tomadas e os resultados obtidos para aprender com a experiência e melhorar futuras estratégias de gerenciamento de risco.

• Manter-se informado: continuar monitorando o mercado, pois a volatilidade pode persistir.

Ao seguir essas práticas, os traders podem mitigar riscos e tomar decisões mais informadas durante períodos de alta volatilidade no mercado.

Pode ocorrer um novo circuit breaker?

Sim, pode ocorrer um novo circuit breaker. Esse mecanismo de segurança é ativado automaticamente pela Bolsa de Valores quando o índice Ibovespa, principal indicador do mercado brasileiro, cai acentuadamente dentro de um único pregão.

Portanto, novos circuit breakers podem ocorrer sempre que o mercado experimentar quedas bruscas e significativas, funcionando como um mecanismo para dar tempo ao mercado de se ajustar e evitar pânicos.

Como você viu, essas interrupções só acontecem em casos em casos extremos, quando ocorre algo de repente e o mercado não sabe muito bem como reagir a ele. A boa notícia é que, hoje em dia, o mercado já está mais preparado para essas crises e consegue balancear essas quedas.

Portanto, o ideal é sempre ter calma diante de um mercado em agitação constante. Algumas oportunidades podem aparecer e fazer com que você consiga bons resultados mesmo em casos de queda do Ibovespa, por exemplo.

Perguntas frequentes

O que é o circuit breaker?

É um mecanismo de segurança da B3 (Bolsa de Valores do Brasil) que interrompe temporariamente as negociações quando há quedas muito fortes no índice Ibovespa. O objetivo é dar tempo para os investidores avaliarem o cenário e evitarem pânico generalizado.

Quando o circuit breaker é acionado?

Ele é ativado quando o Ibovespa cai 10% em relação ao fechamento anterior. Se a queda continuar, há novas paradas em 15% e 20%, cada uma com tempos diferentes de suspensão.

Quanto tempo dura a paralisação no circuit breaker?

1ª queda (10%): 30 minutos.
2ª queda (15%): 1 hora.
3ª queda (20%): a Bolsa pode encerrar as negociações do dia.

Por que o circuit breaker é importante?

Ele ajuda a reduzir a volatilidade extrema, evitar decisões precipitadas e trazer mais racionalidade ao mercado durante crises ou eventos inesperados.

O circuit breaker só existe no Brasil?

Não. Esse mecanismo é usado em várias bolsas do mundo, como em Nova York, e segue regras parecidas para proteger os investidores em momentos de alta turbulência.